20180212-中原证券-锂电池行业月报_1月销量高增长_短期板块可关注_13页_1mb

报告摘要

本报告为中原证券发布的2018年2月12日锂电池行业月报，重点分析了1月锂电池行业行情、新能源汽车销量及价格变化、行业政策动态、公司要闻及投资建议等内容。

行业调整：自2017年9月以来，锂电池板块处于调整期，1月锂电池和新能源汽车指数分别下跌8.57%和8.79%，而同期沪深300指数上涨4.61%。
新能源汽车销量：2017年全球电动车销量约122.4万辆，同比增长58%；我国新能源汽车销量占全球62.7%，销量全球领先。2018年1月我国新能源汽车销量达3.85万辆，同比增长577%，主要因基数较低。
政策影响：2018年新能源汽车行业政策将趋稳和强监管，重点推动消费内生力增长，新能源专用车将受益于物流车发展。
行业价格：电池级碳酸锂价格小幅回落，但预计仍将高位运行；电解钴和钴酸锂价格因刚果税率调整和行业需求上升，保持高位；六氟磷酸锂价格触底企稳，预计锂电关键材料价格也将企稳。
三元材料增长：2017年我国三元材料产量同比增长102.2%，成为行业新贵；预计2018年三元材料仍将继续高增长，向高能量密度方向发展。
投资评级：维持锂电池行业“同步大市”投资评级，认为板块估值已具备一定安全边际，短期将企稳，建议关注上游材料、正极材料及电解液细分领域。

销量：
- 2017年我国新能源汽车销量76.78万辆，占全球2.65%，同比增长53.03%。
- 1月新能源汽车销量3.85万辆，同比增长577%，主要因基数较低。
- 纯电动车型销量占比达69.54%，预计未来纯电动占比将提升。
价格：
- 电池级碳酸锂价格2月9日为15.75万元/吨，较年初回落4.55%。
- 电解钴价格2月9日为55.25万元/吨，较年初上涨5.43%。
- 钴酸锂价格2月9日为44.5万元/吨，较年初上涨4.71%。
- 六氟磷酸锂价格2月9日为14.75万元/吨，预计已触底。

行业动态：
- 新能源汽车专用号牌全面启用，预计推动行业发展。
- 行业政策将趋稳和强监管，鼓励技术进步和高能量密度电池。
- 特斯拉Model3交付进度不及预期。
- 公共充电桩数量持续增长，2018年1月新增约1.1万座。
公司要闻：
- 杉杉股份、新宙邦、沧州明珠等公司业绩增长显著。
- 合肥国轩与大运汽车签订战略合作协议，预计动力电池行业集中度将提升。
- 部分公司如华友钴业、寒锐钴业业绩大幅增长，主要受益于三元材料需求上升和钴价上涨。