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晨会纪要总结

核心内容概览

本周晨会主要围绕计算机和传媒两大行业展开，分别对行业动态、市场表现及投资建议进行了分析。

计算机行业

• 行业趋势：工业互联网迎来新业态，国家市场监督管理总局新增“互联网设计”行业类别，标志着该领域发展进入新阶段。随着5G、工业互联和移动办公的成熟，企业开始采用网上协同研发模式，推动了远程协作和多方合作的发展。
• 智能网联汽车：自动驾驶技术逐渐成熟，L2级自动驾驶已实现规模化生产，L3级在特定环境下开始市场化应用。2021年4月将举办第九届中国电子信息博览会（CITE2021），集中展示包括智能网联与新能源汽车在内的前沿技术。
• “中国信创谷”建设：天津高新区国家网络安全产业园正式启动建设，总投资17.55亿元，预计2024年4月竣工。项目将为信创企业如飞腾、麒麟等提供发展平台，推动产业生态建设与技术转化。
• 市场表现：本周计算机行业指数上涨0.10%，整体排名21/28，表现不佳。个股涨跌幅中位数为-1.47%，部分个股如中孚信息、御银股份等涨幅显著，而麦迪科技、皖通科技等跌幅较大。
• 风险提示：技术落地不及预期、政策推进节奏不及预期、下游客户预算降低等。

传媒行业

• 会员涨价趋势：腾讯视频宣布自4月10日起调整VIP价格，安卓/PC端提价约30%，iOS端涨幅在5%-9%之间。此次提价与爱奇艺的调整趋势一致，表明在线视频进入提价周期，ARPPU值有望提升。
• 票房表现：清明节首日票房达3.09亿元，创历史新高。张子枫主演的《我的姐姐》表现突出，累计票房达3.42亿元。《你好，李焕英》虽已上映52天，但热度不减，累计票房53.92亿元。
• 投资建议：推荐关注万达电影（002739.SZ），其院线市占率提升、运营效率高，且具备制片+影院产业链协同优势。同时建议关注内容制作能力强、布局完善、变现模式多元的芒果超媒（300413.SZ）。
• 市场表现：传媒行业指数（申万）下滑1.35%，跑输上证综指3.28个百分点。影视、动漫、游戏、出版、广播电视、广告营销等细分行业均出现不同程度下跌。
• 风险提示：会员增长不及预期、竞争加剧、票房不及预期、政策风险等。

主要观点

• 工业互联网：作为新业态，正推动企业研发模式变革，促进远程协作与多方协同。
• 自动驾驶：技术发展加快，L2级已规模化生产，L3级在特定场景下逐步应用。
• 信创产业：国家政策支持下，“中国信创谷”建设提速，助力信创企业发展与生态构建。
• 在线视频：会员提价成为行业趋势，视频平台正通过多档次定价体系提升ARPPU值。
• 传媒市场：清明档票房表现亮眼，部分影片持续热映，院线与制片协同效应明显。

关键信息

• 行业动态：
  • 工业互联网新业态发展迅速，国家政策推动。
  • 自动驾驶技术向L3级过渡，行业标准逐步明确。
  • 天津高新区国家网络安全产业园启动建设。
  • 腾讯视频VIP提价，多端统一价格体系。
• 市场表现：
  • 上证综指上涨1.93%，计算机行业指数上涨0.10%。
  • 传媒行业指数下滑1.35%，影视、动漫、游戏等细分行业均下跌。
• 投资建议：
  • 芒果超媒：内容制作能力强、渠道布局完善、内容变现效率高。
  • 万达电影：院线市占率提升，运营效率高，产业链协同优势明显。
• 风险提示：
  • 技术落地、政策推进、客户预算变化等不确定性因素可能影响行业发展。

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• 雏雅梅：S0800518080002，邮箱：luoyamei@research.xbmail.com.cn
• 邢开允：xingkaiyun@research.xbmail.com.cn
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