20210427-国金证券-市场策略（日）_震荡整理_9页_503kb

震荡整理市场总结

核心内容

上一交易日，A股三大指数集体收跌，其中上证指数下跌0.95%，深证成指下跌0.89%，创业板指下跌0.84%。市场成交量放大，两市合计成交9084亿元。行业板块多数下跌，酿酒与券商板块领跌。北向资金逆市净买入32.04亿元。

主要观点

• 市场趋势：短期市场仍处于混沌阶段，缺乏明确方向，震荡整理是主要走势。
• 行业表现：智能驾驶行业迎来重要节点，华为宣布其智能驾驶已进入量产冲刺阶段，成为市场关注焦点。同时，部分行业如有色金属、煤炭开采、医疗行业出现上涨，而非银行金融、农林牧渔、电力设备与新能源行业则领跌。
• 政策环境：宏观层面，制造业投资与企业设备购置存在结构性背离，预示资本开支扩张可能处于早期阶段。3月社融数据略低于预期，信用收缩或对市场形成压制。4月政治局会议成为关键政策观察节点。
• 海外因素：美债长端利率上行趋势未结束，叠加拜登加税等政策扰动，美股波动可能加大，对全球资产形成压力。
• 资金动态：基金赎回负反馈风险仍存，市场赚钱效应较差背景下或面临压力。

关键信息

行业涨跌幅前三

行业跌幅前三

操作建议

• 激进投资者：关注银行、黄金、高分红板块。
• 稳健投资者：维持七成左右仓位，以震荡整理为主。

重点报告

• 智能驾驶行业：华为全面赋能汽车产业，智能驾驶进入量产冲刺阶段，预计未来将带来超预期机会。
• 行业配置建议：建议配置业绩稳健的低估值板块（如银行、地产）以及符合产业升级与消费升级方向的板块（如智能驾驶&新能源汽车、半导体、光伏、医美等）。

财经要闻

1. 期货法草案一审：首次专门立法规范和促进期货市场发展，有助于活跃商品流通、推动产业升级。
2. 海南自贸港政策：商务部等20部门联合印发28项政策措施，推动贸易自由化与便利化，强化海南自贸港发展。
3. 退市监管强化：上交所严格执行退市制度，重点关注财务类指标退市情形。
4. 医美市场高增长：爱美客一季度净利润同比增长296.5%，医美市场预计2023年将超3000亿元。
5. 碳排放交易机制：我国将健全碳排放权交易机制，相关企业有望迎来价值重估。
6. 数据安全法草案二审：建立数据分类分级保护制度，加强数据出境安全管理，推动数字经济高质量发展。

分析参考

1. “元宇宙”行业：加速从概念走向现实，科技巨头纷纷布局，推动行业爆发式增长。
2. 印度疫情与纺织订单回流：印度疫情失控导致纺织订单回流预期升温，国内相关企业如孚日股份、华茂股份受到关注。
3. 印度采购中国制氧机：印度公司紧急采购中国制氧机，鱼跃医疗、九安医疗等企业受益。
4. 两融数据：截至4月23日，两融余额维持在1.67万亿元，融资净买入额前十包括格林美、万科A、中国平安等，融券净卖出额前十包括美的集团、海大集团、紫金矿业等。

总结

当前市场呈现震荡整理格局，短期缺乏明确方向，需关注政策动向与海外风险。智能驾驶行业成为市场关注重点，政策支持与技术进步将推动其发展。同时，海南自贸港政策利好、医美市场高增长、碳排放交易机制完善等为市场带来结构性机会。投资者应根据自身风险偏好，合理配置仓位与行业，把握高质量发展带来的投资机遇。