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晨会纪要总结（2021年第166期）

核心内容概览

本期晨会主要围绕商品市场走势、宏观政策动向及主要品种的操作建议进行分析，涵盖外盘与内盘的市场动态，以及对各商品期货品种的供需分析与投资策略。

主要观点与关键信息

宏观要闻

1. 金融数据：8月M2同比增长8.2%，新增人民币贷款1.22万亿元，社会融资规模增量为2.96万亿元，同比减少。
2. 政策动态：中期协发布《期货公司居间人管理办法（试行）》，强化居间人管理，明确提示名单和失信名单制度。
3. 房地产调控：21城发布30余次房产调控政策，市场大幅回落。
4. 煤炭市场：发改委与市场监管总局持续打击煤价炒作，各地启动采暖季保供准备。
5. 新能源汽车：8月新能源汽车产销量首次突破30万辆，带动动力电池需求大增，但上游原料价格涨幅显著。
6. 期货市场合作：上期所与广西政府签署战略合作协议，推动大宗商品期现结合业务发展。
7. 全球供应链问题：北美铝业会议指出，全球供应链问题短期内难以缓解，或需五年解决。

外盘走势

• COMEX黄金：下跌0.45%，报收1788.20美元/盎司。
• COMEX白银：下跌1.35%，报收23.76美元/盎司。
• LME金属：铜、铝、锌、镍等金属均上涨，其中铜涨3.11%，镍涨1.09%。
• 农产品：ICE11号糖下跌1.82%，CBOT大豆涨1.28%。

内盘主要品种走势

金属类

• 黄金：下跌0.74%，报收372.74元/克。
• 白银：下跌1.86%，报收5075元/千克。
• 铜：上涨1.93%，报收71430元/吨。
• 锌：上涨0.46%，报收23045元/吨。
• 铝：上涨2.51%，报收23240元/吨。
• 镍：上涨0.42%，报收153640元/吨。
• 铁矿石：下跌1.75%，报收736元/吨。
• 螺纹钢：上涨0.78%，报收5684元/吨。
• 热轧卷板：上涨1.06%，报收5920元/吨。

农产品类

• 鸡蛋：现货价格北落南稳，市场供应增加，短期偏空。
• 苹果：产区上货量增加，价格趋弱，短期反弹参与，中期做空。
• 白糖：国内现货成交指数下跌，预计四季度进口压力减轻，期价偏弱。
• 棉花：主港报价小幅下跌，郑棉主力合约大幅下跌，操作建议关注储备棉轮出价格。
• 花生：现货市场走弱，新花生上市将增加供应，预计价格继续偏弱。
• 玉米：现货价格局部偏弱，市场情绪悲观，预计期价震荡走弱。
• 玉米淀粉：受环保影响，开工率下降，市场供应充足，预计走势偏弱。
• 豆粕：国内现货稳中偏弱，库存下降，预计期货市场延续弱势震荡。
• 甲醇：期货市场强势，但现货交易不佳，建议不追多，关注煤炭和原油走势。
• 尿素：市场稳中向好，供应端减产，但需求端未明显提振，建议观望。
• 纯碱：市场稳中偏强，供应端增量有限，建议区间操作。
• 玻璃：库存小幅上涨，需求疲软，预计短期区间整理。
• 天然橡胶：汽车产量下滑，疫情对运输影响明显，供需偏弱，不建议抄底。
• 动力煤：现货价格稳定，港口库存低位，建议短期观望。

股指与期权

• 股指：沪指创75个月新高，三大股指全线反弹，建议关注IH、IC的强弱套利机会。
• 期权：沪深300股指期权加权波动率平稳，建议布局双节策略，逢波动率下降买入跨式或宽跨式。

操作建议

• 鸡蛋：短期偏空，10-01反套持有。
• 苹果：短期反弹参与，中期继续反弹做空。
• 白糖：短期偏弱，关注原糖及销售情况。
• 棉花：关注储备棉轮出价格，CF2201合约建议17675元/吨为分水岭。
• 花生：建议观望，关注新花生上市及油厂收购情况。
• 玉米：建议观望，关注新玉米上市对市场的影响。
• 玉米淀粉：走势偏弱，建议区间操作。
• 豆粕：延续弱势震荡，可保持短线顺势参与。
• 甲醇：不建议追多，关注煤炭和原油走势，1-5继续正套。
• 尿素：建议观望，关注供需变化及政策影响。
• 纯碱：建议区间操作，关注浮法冷修及光伏投产进度。
• 玻璃：短期区间整理，关注企业产销率变化。
• 橡胶：供需偏弱，不建议抄底。
• 动力煤：短期偏紧，建议观望。
• 铁矿石：震荡偏空，关注下游限产情况。
• 螺纹热卷：建议前期多单逢高减持，若回调可继续做多。
• 沪铜：预计震荡上扬，关注72500元/吨压力。
• 沪铝：预计维持强势运行，关注美联储缩表进程。
• 沪镍：建议择机布局，减少短空节奏，主流坚定做多。
• 贵金属：金价受美元走弱支撑，建议反弹思路对待。
• 股指：三大股指全线反弹，建议关注IH、IC的强弱套利机会。
• 期权：建议布局双节策略，逢波动率下降买入跨式或宽跨式。

风险提示

• 宏观政策：美联储缩表、通胀预期升温。
• 地缘政治：中美关系变化、全球供应链问题。
• 市场情绪：疫情反复、需求疲软、库存压力。

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