20241101-国金证券-计算机行业研究_场景数字化系列深度之四_接棒传统安防_供需共振万亿蓝海可期_24页_4mb

安防行业分析报告总结

安防行业为弱周期科技行业，过去十五年间持续正增长，2008年至今复合年增长率达13%，远高于传统周期性行业波动特征。其需求侧增长动力来自千行百业数字化转型场景延伸与单场景价值量提升共振；供给侧则以海康等龙头企业为代表的底层技术积累形成庞大软硬件产品矩阵，满足多元场景需求，呈现N对N供需属性，支撑行业平稳增长。

市场规模方面，我国2023年安防市场规模约6,528亿元（长安事口径），占全球视频监控市场份额25.8%（海康威视）。行业产业图谱清晰，已形成从上游软硬件生产到中游产品设备制造再到下游集成服务的完整产业链。宇瞳光学、联合光电等中上游企业，以及海康威视、大华股份等中游解决方案提供商在营收规模和利润率上均显著优于上下游企业。

数字化转型是行业未来发展重点，预计将从政府端城市数字新基建和企业端全产业链环节展开。中性预期下，到2026年我国数字化转型市场规模将在万亿级别。微观视角显示，仓储物流园区数字化方案价值量可提升至传统安防方案的约百倍，凸显单场景巨大转型空间。

全球竞争格局方面，据A&S发布2023年度全球安防50强榜单，海康威视、大华股份、天地伟业、宇视科技四家中国企业占据前十位置，其中海康威视、大华股份分别占据全球视频监控市场约25.8%、12.2%的份额，龙头地位稳固。

风险提示包括国内宏观复苏不及预期、地缘政治环境趋紧和汇率波动等因素可能对行业龙头企业境外收入造成影响。