20240924-国投安信期货-碳酸锂周报_矿端跌势缓解_激烈博弈延续_7页_1mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容概述

本周碳酸锂市场整体呈现震荡走势，期货市场小幅回落，现货价格亦有所下跌，但市场情绪与资金影响导致价格波动较大。市场仍处于上游减产与下游需求之间的博弈状态，短期价格走势以震荡为主，操作上建议短线低买。

主要观点

• 期货市场：碳酸锂期货主力合约11月合约周内收于75300元/吨，周跌幅为2.9%。市场交投收缩，反映出买卖双方对价格走势存在分歧。
• 现货市场：电池级碳酸锂现货报价周度下跌300元/吨，工业级碳酸锂报价为6.99万元/吨，工碳价差为4100元/吨。尽管价格略有下滑，但国庆前下游材料厂备库行为带动询价和成交活跃度提升。
• 供应端：部分锂盐厂已开始减产或减量规划，市场总体库存减少1700吨至12.7万吨，下游库存增加2000吨至3.3万吨，冶炼厂库存下降0.34万吨至5.5万吨。供应端的调整对价格形成一定支撑。
• 宏观环境：外围市场预期波动剧烈，包括特朗普交易的不确定性及降息预期带来的政策变化，增加了市场的不确定性。
• 需求端：新能源汽车销量持续增长，4—8月份销量同比增长38.4%，增速较3月份提高10.9个百分点，显示新能源下游需求向好。
• 进出口数据：2024年8月我国碳酸锂进口量约为17685吨，环比减少27%。其中，从智利进口占比高达73%，减少33%；从阿根廷进口减少4%。

关键信息

• 价格走势：碳酸锂期货与现货价格均出现小幅下跌，但市场仍处于价格博弈之中。
• 库存变化：市场总体库存下降，下游库存上升，反映出供应端的收紧与需求端的支撑。
• 供应调整：部分锂盐厂减产，市场供应压力有所缓解。
• 需求增长：新能源汽车销量增长显著，显示行业需求持续向好。
• 进口情况：碳酸锂进口量环比下降，智利为主要进口来源，进口量大幅减少。

操作建议

• 短期策略：锂价重心维持在7.5万元/吨之上，短期以震荡博弈为主，建议短线低买。
• 市场情绪：情绪和资金影响显著，市场波动较大，操作需谨慎。
• 投资机会：当前市场趋势尚不明确，投资机会有限，以观望为主。

图表与数据说明

• 市场价格：电池级碳酸锂现货周度收盘数据加载失败，但价格小幅下跌，工业级碳酸锂报价6.99万元/吨。
• 库存与持仓：碳酸锂环节库存、冶炼厂库存及下游库存数据加载失败，但整体库存趋势显示供应端收紧。
• 产量：三元前驱体、氢氧化锂、磷酸铁锂、钴酸锂等主要产品产量数据加载失败，但产量同比上升趋势明显。
• 进出口与国外产量：碳酸锂出口与进口数据加载失败，但进口量环比下降，智利为主要进口来源。
• 终端需求：新能源汽车销量与储能电池产量数据加载失败，但显示新能源汽车销量渗透率与产量持续增长。

星级说明

• 红色星级：代表预判趋势性上涨，但盘面操作性不强。
• 绿色星级：代表预判趋势性下跌，但盘面操作性不强。
• 一颗星：偏多/空，趋势驱动明显但操作性弱。
• 两颗星：持多/空，趋势明确且行情正在发酵。
• 三颗星：趋势更加明确，具备较好的投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，建议观望。

免责声明

本报告由国投期货有限公司发布，仅供其机构或个人客户使用。报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，不构成投资建议，使用本报告的风险由客户自行承担。