20140218-中国银河-晨会纪要_13页_748kb

银河视点 2014年2月18日 总结

核心内容概述

2014年2月18日的银河视点涵盖了多个行业的市场动态与投资建议，重点分析了A股市场整体表现、各主要板块走势及具体个股的投资机会。整体来看，市场呈现强势反弹，小盘成长股表现突出，投资者情绪较为乐观，市场面临较好的操作时间窗口。

主要观点与关键信息

国内市场表现

• A股市场延续反弹，上证综指收于2135.42点，上涨0.92%；深成指收于7943.96点，上涨0.76%。
• 两市成交量合计超过3000亿元，显示市场活跃度提升。
• 2月份组合表现优异，银河证券10大金股累计上涨9.44%，远超同期沪深300指数的4.96%。
• 重点推荐个股包括星宇股份、欧浦钢网、北方创业等。

国际市场表现

• 道琼斯指数16154.39点，上涨0.79%；NASDAQ指数4244.02点，上涨0.08%。
• FTSE100指数6736.00点，上涨1.09%；香港恒生指数22535.94点，上涨1.07%。
• 香港国企指数10101.21点，上涨1.69%。
• 日经指数14393.11点，上涨0.56%。

期货与货币市场

• NYMEX原油价格100.67美元，上涨2.00%。
• COMEX黄金价格1331.60美元，上涨0.99%。
• LME铜价格7185.00美元，上涨0.49%；LME铝价格1737.50美元，下跌0.43%。
• BDI指数1106.00点，上涨0.82%。
• 美元/人民币汇率6.1053，下跌0.03%。

行业分析与投资建议

机械军工

• 北方创业受益于铁路货运提价、自备车、出口、军品业务驱动，未来将受益于兵器集团资本运作。
• 2013年公司业绩超预期，预计2013-2015年EPS分别为0.57/0.85/1.10元，PE分别为35/23/18倍。维持“推荐”评级。

食品饮料

• 白酒行业估值修复行情到来，一线龙头PE仅为10-15倍，尚未高估。
• 建议关注贵州茅台、泸州老窖、五粮液等一线龙头，以及青青稞酒、沱牌舍得、山西汾酒等二三线品种。
• 行业景气度尚未见底，需谨慎看待中期基本面。

石化化工

• 卫星石化2013年业绩1.26元，同比增长近20%。主要受益于丙烯酸行情强势。
• 2014年3月丙烷脱氢投产，将推升业绩。公司未来有望扩建SAP，受益于单独二胎政策。
• 继续维持“推荐”评级，预计2013-2015年EPS分别为1.26/2.17/2.91元。

汽车行业

• 五大因素推动新能源汽车行情深化：补贴标准调整、特斯拉进入中国市场、新能源示范城市增加、政府推动、全球新能源趋势。
• 短期关注公交客车、锂电池产业链、特斯拉供应商、充电桩等热点。
• 长期看好中国公交电动化、纯电动全球产业链、乘用车混动产业化。
• 推荐比亚迪、均胜电子、广汽集团、骆驼股份等。

通信行业

• 4G放号和运营商投资带动通信行业短期业绩释放。
• 中长期看超宽带时代带来的产业升级和消费升级。
• 重点推荐机房动力板块（科华恒盛、科士达、动力源、中恒电气）和集群通信板块（海能达、东方通信）。
• 维持推荐中兴通讯、星网锐捷等。

建材行业

• 水泥市场价格继续回落，库存持续上涨，但节后价格下跌可能性不大。
• 建议关注海螺水泥、巢东股份、江西水泥、冀东水泥、金隅股份等。
• 玻璃行业库存大幅抬升，价格酝酿回暖，推荐南玻A、金晶科技、旗滨集团等。

其他重点推荐个股

• 凯诺科技：维持推荐，预计2013-2015年EPS分别为0.354、0.494、0.62元，对应PE分别为26、19、15倍。短期合理价值10元，一年期合理价值12.4元。
• 中电环保：中标核电水处理项目，业绩增长再添动力。预计13-15年每股收益分别为0.53元、0.68元、0.98元，维持推荐。

今日视点与政策动态

• 铁路货运提价：国家发改委调整铁路货物运价为政府指导价，提价约12%，利好铁路货车行业。
• 单独二胎政策：卫星石化受益于SAP需求增长，未来有望扩建。
• 4G放号：中电信和中国移动启动4G放号和招标，推动通信行业业绩释放。
• 新能源汽车：政策支持与市场预期提升，关注产业链相关企业。

评级标准

• 推荐：行业或个股未来6-12个月表现优于市场平均20%以上。
• 谨慎推荐：行业或个股未来6-12个月表现优于市场平均10%-20%。
• 中性：与市场表现相当。
• 回避：表现低于市场平均10%以上。

联系信息

• 分析师：丁文（010-66568797，dingwen@chinastock.com.cn）
• 银河证券研究部：提供专业投资建议与市场分析。
• 机构联系：
  • 北京地区：傅楚雄 010-83574171 fuchuxiong@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：高兴 83574017 gaoxing_jg@chinastock.com.cn、李笑裕 83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn

免责声明

本报告仅为参考，不构成投资建议，银河证券不对因此导致的损失负责。客户应独立判断，谨慎投资。