20150129-申万宏源-下一个重点区域板块主题风口_黄金水道产_黄金__18页_1mb

长江经济带发展研究报告总结

核心内容

长江经济带作为国家战略，覆盖11个省市，涉及人口约6亿，占全国国土面积的1/5。该区域是推动中国经济发展的关键区域，其发展将对区域经济一体化、城镇化建设、交通网络优化及对外开放等方面产生深远影响。

主要观点

1. 长江经济带迎来历史发展机遇

• 战略地位提升：2014年国务院发布《长江经济带发展指导意见》，将其列为国家三大战略之一，与“一带一路”和京津冀协同发展并列。
• 政策支持：中央经济工作会议将长江经济带发展列为2015年重点任务，国家多部委协同推进该战略。
• 发展潜力巨大：到2030年，城镇化率目标为70%，预计该区域将带来约17万亿元的投资需求，其中交通基础设施投资约10万亿元。

2. 横贯东西一体化战略势在必行

• 交通网络升级：长江干线货运量已接近饱和，需加快航道、桥梁、港口等基础设施建设，提升通航能力。
• 区域协调发展：通过东部带动中西部协同发展，优化区域产业结构，促进区域经济均衡发展。
• 对内对外开放：对接“一带一路”战略，强化内陆自贸区建设，提升中西部对外开放水平。

关键信息

2.1 长江干线通航能力瓶颈显现

• 长江干线货运量从2005年7.95亿吨增至2013年19.2亿吨，但增速放缓，部分关键节点运力已达瓶颈。
• 三峡船闸货运量超设计能力20%，葛洲坝船闸创历史新高。

2.2 黄金水道有望成为经济增长新引擎

• 长江经济带将推动经济增长，通过提升航运、港口、桥梁等基础设施，带动相关产业发展。
• 长江经济带具备重要的战略地位，可有效促进东部、中部、西部协同发展。

2.3 东部带动中西部协同发展

• 东部地区人均GDP和城镇化率显著高于中西部，通过产业转移和要素流动，实现区域均衡发展。
• 长江经济带将作为区域发展的重要纽带，促进中西部城镇化和经济增长。

2.4 提升中西部城镇化率，增加二三线房地产需求

• 城镇化率每提高1%，房地产业将增长1.7%-1.8%，中西部城镇化空间巨大。
• 长江经济带的发展将有效增加中西部房地产需求，对稳定国内经济具有重要作用。

2.5 城镇化推进将增加基建投资和消费水平

• 城镇居民人均消费支出与城镇化率高度相关（相关系数达98%）。
• 城市公用设施投资与城镇化率相关系数达94%，表明城镇化将带动大量基础设施投资。

2.6 对接“一带一路”，释放互补效应

• 长江经济带可与“一带一路”形成联动，成为连接东西部的重要通道。
• 重庆、四川作为西部枢纽，将加强与丝绸之路经济带的对接，推动内陆开放。

2.7 促进内陆地区开放，加快自贸区建设

• 内陆地区因地理和政策限制，开放程度较低，但随着交通改善，自贸区建设将加速。
• 长江经济带将为内陆地区提供开放平台，提升其对外贸易便利性。

投资思路

4.1 提升长江黄金水道功能

• 受益板块：港口、航运、桥梁建设。
• 重点公司：南京港、重庆港九、上港集团、宜昌交运、长江投资、重庆路桥、四川路桥等。
• 安全边际强：上港集团、宜昌交运、重庆港九、世纪游轮。

4.2 建设综合立体交通走廊

• 重点投资：铁路、公路、机场、物流。
• 重点公司：中国铁建、中国交建、武汉控股、上海机场、成都路桥、四川路桥等。
• 发展趋势：加快沿江高铁和高速铁路建设，优化区域交通网络。

4.3 创新驱动促进产业转型升级

• 重点产业：水电、现代农业、智慧物流、创新园区、旅游。
• 重点公司：葛洲坝、岷江水电、中联重科、东方园林等。
• 政策支持：推动绿色能源发展、农业现代化、智能物流体系建设。

4.4 建设绿色生态廊道

• 重点方向：环境治理、生态修复。
• 重点公司：重庆水务、永清环保、武汉控股、东方园林等。
• 政策支持：加强流域综合治理，推进生态修复项目。

市场特征与催化剂

4.5 市场特征识别与催化剂

• 市场特征：当前市场处于宏观数据与企业盈利真空期，主题投资活跃但缺乏持续性。
• 可能催化剂：
  1. 2015年地方两会将重点讨论长江经济带和“一带一路”政策。
  2. 《长江经济带发展规划纲要》可能在2015年上半年出台。
  3. 国家领导人将亲自参与并推动该战略实施。
  4. 国家领导人可能在重要会议上强调长江经济带的战略意义。

总结

长江经济带是推动我国区域协调发展、提升城镇化水平、促进对外开放的重要战略平台。随着政策的持续支持和基础设施的不断完善，该区域将产生大量投资机会，涵盖港口、交通、物流、环保、生态修复等多个领域。投资应关注具备核心竞争力和政策受益的龙头企业，如南京港、重庆港九、上港集团、宜昌交运、四川路桥、中国铁建等，同时关注政策催化剂带来的市场机会。