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广发期货每日投资研报摘要（2023年6月21日）

一、股指期货

• 市场情况：上证指数收跌0.47%，深成指、创业板指等多数上涨；黄金价格大跌，白银大幅下挫；供需边际转弱。
• 操作建议：短期观望或卖出虚值看涨期权；经济数据疲软，政策预期升温，中期内对市场有所支撑。

二、国债期货

• 市场表现：集体收涨，基差震荡偏强，短期资金面趋松但波动率上升。
• 操作建议：短期转入中性策略，偏多观点，关注后续稳增长政策力度。

三、贵金属

• 行情回顾：美联储加息带来压力，金银价格下挫，美元反弹利空金价。
• 短期展望：黄金价格维持1900-2000美元震荡区间，白银或延续窄幅波动，逢高做空建议。

四、工业金属

• 铜：供需边际收紧，进口窗口关闭，短期支撑较强，震荡偏强；中长期淡季转空。
• 镍：俄镍长协流入，国内累库周期确立，利空已出，建议反弹沽空。
• 铝：云南复产预期降温，主连承压；国内云贵川减产或稳价，操作建议观望套利。
• 锌：进口窗口部分关闭，宏观情绪主导波动，观望为主。

五、黑色系

• 双焦：强预期推动反弹，库存下降及利润改善支撑盘面；焦煤供应有限，精煤利润尚可，维持偏强看法。
• 钢材：强预期与现实分化，价格维持震荡3500-3900区间；库存累库压力压制反弹空间。
• 铁矿石：供应季节上升，需求跟进偏弱，盘面逐步回归基本面，短期需谨慎。

六、农产品

• 粕类：美豆天气炒作升温，国内豆粕强劲；国内到港量增加，供给恢复压力待观察。
• 生猪：端午备货短期支撑，但出栏意愿升高，短暂反弹后进入震荡调整区间。
• 玉米：美玉米上涨支撑国内，国内基层售粮节奏加快，整体表现偏强。
• 白糖：全球供需偏紧压价，国内库存处低位，价格维持高位震荡。

七、油脂能源

• 原油：OPEC+供应收紧预期提升油价支撑，但宏观风险仍积压；近期震荡，区间72-78美元。
• 沥青：库存下降缓解供需压力，但需求回暖仍需时间，预计维持震荡偏强思路。
• PTA：成本支撑偏强，但利润修复支撑下难持续；短期震荡，关注加工费支撑。
• 甲醇：上游原料成本上升，煤炭强势背景下带动反弹；进口预期下降利好国内甲醇。

八、其他

• 乙二醇：进口窗口关闭，供应收缩预期控制库存；价格或在4000-4100区间波动。
• 苯乙烯：基本面偏弱，进口补充下需求承压，价格震荡下行，逢高做空。
• 甲醇：供应复产支撑利润修复，但港口累库叠加政策预期矛盾，建议等待方向确认。

关键提示

• 风险提示：6月21日为端午假期，机构建议谨慎操作。
• 免责声明：本分析仅供参考，不构成投资建议，广发期货不承担任何责任。