20130423-国融证券-日信证券晨会纪要_12页_690kb

晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕当日市场表现、财经及产经新闻、公司动态以及最新研究报告展开，重点分析了A股市场整体走势、部分行业和个股的业绩表现，并对相关投资策略和行业前景进行了评估。

主要观点与关键信息

市场表现

• 主要指数表现：整体市场呈现分化态势，上证综合、深证成份、沪深300指数微跌，分别为-0.11%、-0.59%、-0.12%；而中小企业板和创业板指数则显著上涨，分别为+0.73%和+2.67%。
• 行业涨跌幅：涨幅居前的行业包括传媒（+3.57%）、通信（+1.94%）、电子元器件（+1.66%）、医药（+1.26%）和汽车（+1.09%）；涨幅居后的行业包括房地产（-1.55%）、食品饮料（-1.48%）、非银行金融（-1.07%）、煤炭（-0.38%）和餐饮旅游（-0.37%）。

财经新闻

1. 中国香港CPI数据：3月综合CPI同比上升3.6%，较2月4.4%的涨幅明显回落，主要受蔬菜价格下跌影响。
2. 新疆固定资产投资：1-2月新疆城镇固定资产投资同比增长22.4%，其中第三产业增长显著，金融业增长2.4倍，公共管理、社会保障和社会组织增长1.7倍。
3. 山东省工业增长：1-2月规模以上工业增加值同比增长11.4%，轻重工业均保持增长，增长面达92.7%。
4. 四川省工业增长：1-2月规模以上工业增加值同比增长11.7%，高于全国平均水平，但增速较去年底回落4.4个百分点。

产经新闻

• 深交所发布资产证券化指引：明确了资产支持证券挂牌、转让、信息披露等规则，规定了投资者适当性管理、转让申报数量、价格变动单位等细节，同时对违规行为设定了相应的监管措施。

公司动态

• 兴业银行：2012年净利润达347.18亿元，同比增长36.12%。
• 万科A：2013年第一季度净利润同比增长16%，营收增长35.32%。
• 拓日新能：净利润同比大幅下降46.42%，营收仅微增3.63%。
• 光线传媒：净利润同比激增317.30%，营收增长94.80%，表现强劲。
• 长江传媒：净利润增长33.66%，营收增长23.72%。
• 珠江啤酒、北陆药业、康芝药业：净利润均有所增长，其中康芝药业增幅达124.60%。

最新研究报告

1. 众业达（002441.sz）跟踪报告：

   • 公司为国内工业电气龙头分销商，渠道扩张是增长源动力。
   • 系统集成业务毛利率高，未来增长潜力大。
   • 盈利能力稳定，但受宏观经济波动影响较大。
   • 投资建议为中性，认为当前股价已反映弱复苏预期。

2. 华仁药业（300110）季报点评：

   • 一季度业绩增长较快，收入增长59.80%，净利润增长31.54%。
   • 收购洁晶后提升输液产能，丰富治疗性输液品种。
   • 预计2013年EPS贡献约0.11-0.12元，全年净利润增长预计为68.07%。
   • 维持“推荐”评级，目标价为28-30元。

3. 日信证券A股策略周报：

   • A股市场短期反弹动力来自前期利空因素的淡化，但反弹高度和持续时间有限。
   • 房地产调控预期弱化，短期可能带动市场反弹。
   • IPO重启可能对市场形成抽血压力，需警惕小市值个股补跌。
   • 中长期建议关注医疗保健、大众食品、环保、TMT等民生相关板块。

4. 新大陆（000997）深度报告：

   • 传统业务稳健增长，食品溯源等物联网应用业务即将爆发。
   • 当前市值明显偏低，信息识别业务估值被低估。
   • 维持“推荐”评级，合理股价区间为14.70-17.43元。

5. 氨纶行业深度报告：

   • 氨纶行业面临盈利提升机会，价格与产能相互引导，形成周期性波动。
   • 2013年和2014年产能增速预计低于4%，行业有望迎来反转。
   • 推荐关注华峰氨纶、泰和新材、友利控股等企业。

投资建议与风险提示

• 投资建议：

  • A股短期反弹，但空间有限，建议控制仓位，谨慎参与。
  • 关注房地产、汽车、家电、水泥、建筑等行业，以及受雅安地震影响的医药和建材板块。
  • 中长期看好医疗保健、大众食品、环保、TMT等民生相关板块。
  • 推荐新大陆、华仁药业、光线传媒等公司。

• 风险提示：

  • 宏观经济下滑；
  • 销售、管理费用率上升；
  • 地方政府投资面临下行压力；
  • 金融POS机具布放进度不及预期；
  • 食品溯源项目资金拨付延迟；
  • 宏观需求不及预期，欧美经济复苏停滞。

联系信息

• 研究员：徐海洋，执业证书编号：S0070510120002，电话：021-61635716，邮箱：xuhy@rxzq.com.cn
• 销售支持：罗美思，电话：010-83991840，邮箱：luoms@rxzq.com.cn
• 公司地址：
  • 北京：北京市西城区闹市口大街1号长安兴融中心西楼11层（100031）
  • 上海：上海市浦东新区浦电路438号双鸽大厦5楼G座（200122）
  • 深圳：深圳市福田区福华三路国际商会中心10层(518033)
• 公司网址：www.rxzq.com.cn
• 公司电话：010-83991888

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 强烈推荐（Buy）：相对市场表现20%以上；
  • 推荐（Outperform）：相对市场表现5%-20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现-5%至+5%；
  • 谨慎（Underperform）：相对市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

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