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格林大华国债期货早报总结（20210804）

核心内容概述

本报告为格林大华证券于2021年8月4日发布的国债期货早报，主要分析当日国债期货市场的走势、操作建议以及影响因素。报告指出，当日国债期货主力品种整体表现震荡，短期或维持横向波动格局。

品种观点

• 国债期货走势：

  • 10年期国债期货T2109下跌0.12%
  • 5年期国债期货TF2109下跌0.06%
  • 2年期国债期货TS2109下跌0.03%
  • 市场整体呈现小幅下行后震荡的态势，午后维持横向波动。

• 货币市场情况：

  • 央行开展100亿元7天逆回购，当日逆回购到期100亿元，无净回笼净投放
  • 短期利率小幅下行，DR001加权平均1.82%，前一交易日为1.87%
  • DR007加权平均1.98%，前一交易日为2.02%

• 国债收益率变化：

  • 银行间国债现券收益率曲线较前一交易日上行
  • 2年期国债到期收益率上行2个BP至2.45%
  • 5年期国债到期收益率上行1.07个BP至2.66%
  • 10年期国债到期收益率上行1.25个BP至2.83%

操作建议

• 交易型投资：以观望为主，少量资金可进行波段操作
• 策略建议：短期市场波动较小，建议投资者保持谨慎，避免过度交易

利多因素

• 经济增长放缓：中国经济增长边际放缓，可能对市场形成支撑
• 政策压制大宗商品：政策层面可能对大宗商品价格产生压制作用，间接利好国债市场

利空因素

• 大宗商品价格高位震荡：原油等大宗商品价格连续回落，影响市场情绪
• 欧美经济持续复苏：欧美经济恢复态势良好，推高通胀预期
• 通胀维持高位：欧元区6月PPI同比增长10.2%，环比增长1.4%，显示通胀进一步上升

风险因素

• 全球疫情变化：疫情扩散可能影响全球经济和市场情绪
• 货币政策边际变化：全球主要经济体货币政策可能发生变化，影响市场走向
• 信用风险波动：信用市场可能出现波动，增加投资风险
• 中美关系：中美关系的不确定性可能对市场造成影响

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性
• 报告内容不构成任何期货品种的买卖建议
• 投资者据此操作，风险自担
• 报告反映分析师个人意见，不代表公司立场
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容

研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系电话：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580