20230424-东海证券-医药生物行业周报_中医药新政再出台_关注相关机会_14页_738kb

行业周报：医药生物 - 中医药新政与政策支持分析（2023/04/17-2023/04/23）

市场表现

• 本周（4月17日-4月21日）行情：医药生物板块整体下跌41.6%，在申万31个行业中排名倒数第四；跑输沪深300指数2.71个百分点。
• 年初至今表现：板块上涨8.7%；虽排第15位，但仍逊于沪深300指数。
• 估值水平：PE估值248倍处历史低位；相较于沪深300估值溢价达114%，体现板块深度调整特征。
• 个股表现：周涨幅前五：祥生医疗(+356%)、百利天恒-U(+179%)、莎普爱思(+156%)等；主力资金多数净流出。

行业要闻

• 政策动态：中医药局发布《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》，重点围绕文化传播、国际接轨和产业发展支持，鼓励企业加强研发和文化传承。
• 康复医疗政策：卫健委近日推动加速康复外科试点，并加强医养结合建设，为相关细分领域发展提供政策动力。
• 资本市场变化：政策延续了过去两年以来“重质传创”导向，加强中医药与康复治疗产业链支持力度。

投资建议

• 短期视角：利好政策持续出台，建议中长线挖掘行业景气拐点机会。
• 重点方向：
  • 细分板块：创新药、血制品、连锁药店、品牌中药、二类疫苗等
  • 推荐个股：贝达药业、华兰生物、丽珠集团、益丰药房
  • 跟踪组合：荣昌生物、老百姓、华润三九等

风险提示

• 政策变动风险：集采等政策执行力度影响较大
• 产品评价风险：业绩表现或不及预期
• 宏观事件风险：如突发公共卫生事件扰动市场