20241031-东吴证券-三峰环境-601827.SH-2024年三季报点评_24Q1-3业绩平稳增长_自由现金流持续增厚_3页_641kb

三峰环境（601827）2024年三季报点评

投资要点总结

1. 业绩表现：2024年前三季度公司营收同比下滑4.7%，归母净利润同比大幅增长258%，扣非归母净利润增长459%。三季度单季度业绩环比有所改善，销售毛利率和净利率显著提升。
2. 财务结构优化：期间费用率同比下降0.14个百分点至10.73%，经营性现金流净额同比大幅增长427.5%，自由现金流同比增305.39%。
3. 技术与运营优势：垃圾焚烧吨发电量和吨上网电量行业领先，设备出海及全球项目拓展持续推进。
4. 盈利预测调整：调降2024-2026年归母净利润预测，维持“买入”评级。
5. 风险提示：设备订单、资本开支和应收账款风险等。