人工智能行业应用系列报告之二_当_人工智能_走进_大资管时代__39页_3mb

人工智能在大资管时代的应用分析总结

核心内容

人工智能正逐步渗透到“大资管”领域，成为推动资产管理与财富管理行业变革的重要力量。继长尾信贷后，人工智能在大资管领域的应用展现出巨大的潜力和前景。

主要观点

1. 人工智能与资产管理的结合：

   • 人工智能通过机器学习、自然语言处理和知识图谱等技术，为资产管理提供强大的支持。
   • 在量化交易中，人工智能能够处理海量投资组合数据，筛选出最优投资方案，提高效率。
   • 知识图谱可帮助识别和规避黑天鹅事件对预测的影响，提高投资决策的可靠性。

2. 智能投顾的崛起：

   • 智能投顾通过算法和数据模型，为客户提供个性化的资产配置方案，降低服务成本，提高服务效率。
   • 智能投顾主要服务于长尾客户，打破传统财富管理的高门槛和高费用限制。
   • 智能投顾的盈利模式包括前端和后端收费，有助于稳定收入并提高客户粘性。

3. 全球发展情况：

   • 美国是智能投顾的先行者，市场渗透率和规模增长迅速。
   • 传统金融机构如Vanguard、Charles Schwab、BlackRock等积极布局智能投顾，成为行业领导者。
   • 创新型公司如Betterment、Wealthfront等也迅速发展，提供多样化的服务。

关键信息

人工智能在资产管理中的应用

• 量化交易：人工智能通过机器学习算法处理海量投资组合数据，选择最优方案。
• 证券研究：引入自然语言处理技术，分析非结构化数据，提升预测准确性。
• 知识图谱：构建关系网络，帮助分析投资组合，规避黑天鹅事件。

智能投顾的发展

• 核心优势：智能化、被动化、低成本。
• 服务对象：主要为长尾客户，包括中低净值人群。
• 盈利模式：前端和后端收费，形成闭环。

全球市场发展

• 美国市场：智能投顾规模从2012年的几乎为0增长至2016年的2000亿美元，预计2020年将达2.2万亿。
• 传统金融机构：Vanguard、Charles Schwab、BlackRock等传统机构积极布局智能投顾，推动行业快速发展。
• 创新型公司：如Betterment、Wealthfront等，提供多样化的智能投顾服务，吸引年轻用户。

国内情况

• 代表公司：璇玑智投和蓝海智投等公司在智能投顾方面表现出色，2016年取得较好收益。
• 投资策略：璇玑智投以国内资产为主，蓝海智投则以海外资产为主，形成差异化竞争。
• 收费模式：国内智能投顾公司需考虑收费策略，以吸引和留住客户。

重点推荐与建议关注

• 首选股票：
  • 300033 同花顺（“人工智能+金融”时代的领跑者）
  • 300377 赢时胜（致力打造国内领先的财富管理企业）
  • 600797 浙大网新（剑指人工智能2.0时代领军企业）
  • 600570 恒生电子（科技为本，打造“百亿”财富管理生态圈）
  • 300059 东方财富（“流量+数据”助力智能投顾业务抢占市场先机）

风险提示

• 人工智能技术应用不达预期。
• 金融创新监管政策风险。

投资建议

人工智能绝非昙花一现的“概念”，其在大资管领域的应用将带来深远影响。建议关注具备技术优势和市场潜力的公司，抓住弯道超车的机遇。

图表与数据

• 图1：Kensho用机器取代初级分析师
• 图2：“大资管”，人工智能破局之深水区
• 图3：“大资管”产业链结构图
• 图4：从全球最佳实践观察到的四大典型资管模式
• 图5：人工智能系统模型
• 图6：“人工智能+证券投资”模型
• 图7：典型的人工智能证券投资系统一天的流程
• 图8：人工智能辅助量化交易的比对效果
• 图9：自然语义搜索关联知识图谱
• 图10：知识图谱构建下的潜在信息关联性
• 图11：投资顾问，连接金融产品与客户的重要桥梁
• 图12：智能投顾服务模式示意
• 图13：本质上是技术替代人工，效率提升服务长尾
• 图14：智能投顾的四大主要优势
• 图15：智能投顾服务长尾用户
• 图16：智能投顾前后两端盈利模式
• 图17：发力智能投顾的核心要素
• 图18：璇玑智投2016组合风险与收益
• 图19：蓝海智投2016组合风险与收益
• 图20：璇玑智投和蓝海智投组合风险与收益汇总
• 图21：海外智能投顾发展迅速
• 图22：美国ETF净资产占可投资资产份额变化
• 图23：美国单年新设智能投顾公司数
• 图24：美国智能投顾融资情况
• 图25：传统机构加入推动美国智能投顾高速增长
• 图26：投顾服务演变情况
• 图27：美国各智能投顾公司份额
• 图28：嘉信的发展历程
• 图29：FutureAdvisor投资组合结构与平均结构对比
• 图30：Wealthfront风险测评
• 图31：Wealthfront 自动生成资产配置
• 图32：Betterment独特的收费模式
• 图33：2004.1.31至2016.6.30累计收益
• 图34：中国自然人及机构投资者比例
• 图35：中国投资者按可投资金融资产金额分类
• 图36：中国金融行业分业管制条件下智能投顾行业情况
• 图37：标普500与沪深300波动对比
• 图38：中美ETF基金数量及资产规模对比
• 图39：中国可投资资产规模及高净值人群可投资资产规模对比
• 图40：保险子页面下的智能投顾推荐组合
• 图41：一账通APP月活数
• 图42：璇玑公司根据不同投资组合配置底层资产
• 图43：“斗牛二八轮动”历史业绩
• 图44：招商银行“摩羯智投”核心功能界面
• 图45：京东智投建议理财组合与同期银行存款对比

表格数据

• 表1：璇玑智投与蓝海智投2016年度基本情况
• 表2：璇玑智投与蓝海智投资产类别及组合资产配置
• 表3：璇玑智投基金产品备选池
• 表4：蓝海智投基金产品备选池
• 表5：顶级PE加码智能投顾
• 表6：美国传统金融机构布局智能投顾概览
• 表7：美国成熟型公司概览
• 表8：美国创新公司概览
• 表9：Betterment融资情况
• 表10：中国各类智能投顾公司代表
• 表11：A股布局智能投顾上市公司梳理

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