航运集装箱市场月报-20231029-广发期货-27页_10mb

航运集装箱市场月报总结

核心内容概览

本报告分析了2023年10月集装箱航运市场的运行情况，涵盖运价、运力供给、船舶订单、港口交通、贸易及需求等方面。整体来看，市场仍处于低迷状态，供需矛盾未明显改善，短期内运价波动较大，中长期维持偏空预期。

一、集装箱市场价格

1.1 运价走势

• 期货价格：集运指数（EC2404）截至10月27日收于736.4点，整体维持震荡走势。
• SCFI指数：截至10月20日，SCFI综合指数小幅上涨至917.66点，环比上升2.93%。
• 航线运价：
  • 上海-欧洲运价581美元/TEU，环比上涨3.38%。
  • 上海-美西运价1746美元/TEU，环比上升0.63%。
  • 上海-美东运价2198美元/TEU，环比下跌1.43%。
  • Xeneta运价：远东-欧洲运价978.6美元/TEU，环比回落4.49%；远东-美西运价1778.24美元/TEU，环比回落1.54%；远东-美东运价2050.6美元/TEU，环比回落0.05%。

1.2 船舶期租与盈利

• 期租价格：集装箱船期租价格持续下滑，9000TEU船舶6-12个月日租金4.2万美元，6800TEU船舶日租金2.7万美元，4400TEU船舶日租金1.7万美元。
• 盈利水平：集装箱船日均盈利为1.81万美元/天，较2021-2022年高点回落65%。
• 市场预期：欧线货量持续低迷，欧洲经济预期疲软，导致市场整体预期偏悲观。

二、上游船舶情况

2.1 运力供给

• 总运力：截至10月，全球集装箱总运力约2723.4万TEU，年增长率约6.99%。
• 欧线增量：近期欧线运力投放增量较大，但整体市场仍处于供给增长阶段。
• 平均船龄：现有集装箱船平均船龄约14.22年，较新船船龄偏高。

2.2 船舶订单与交付

• 在手订单：截至9月，集装箱船在手订单规模约747.5万TEU，占总运力的27.5%。
• 新造船订单：9月新造船订单10份，规模79000TEU，但整体交易情绪偏弱。
• 交付情况：9月交付订单共27份，合计约18.3万TEU，较上月继续减少。

2.3 船舶闲置与交易

• 闲置运力：截至10月19日，集装箱船闲置运力约3%，主要为热闲置。
• 交易量与金额：截至10月，交易量约14905TEU，交易金额约6150万美元，较上月有所回落。
• 新造船价格：新造船价格仍处历史高位，克拉克森新造船价格指数为102.6。
• 二手交易价格：二手交易价格整体偏稳，5年期11500TEU二手交易价约9200万美元，4500TEU二手价约3400万美元。

三、港口交通

3.1 港口挂靠

• 全球挂靠次数：全球港口日均挂靠约1440次，中国海外港口日均挂靠约1189次。
• 主要港口挂靠：
  • 中国港口：日均挂靠1189次，挂靠运力2966万GT。
  • 美国港口：日均挂靠4359次，挂靠运力1223万GT。

3.2 吞吐量

• 国内吞吐量：全国主要港口集装箱吞吐量约2705万TEU，较上月小幅回落，但仍处历史高点。
• 主要港口吞吐量：
  • 上海港：约420万TEU。
  • 宁波港：约318万TEU。
  • 深圳港：约282万TEU。
• 北美吞吐量：洛杉矶港约68.4万TEU，长滩港约57.8万TEU。

3.3 空箱情况

• 国内空箱：空箱占比约21.1%，其中香港口岸空箱抵港比重18.9%，离港比重23.5%。
• 美国空箱：长滩港空箱量当月值约16934TEU，洛杉矶港约641.95TEU，空箱积压情况有所缓和。

3.4 港口拥堵与准班率

• 全球拥堵运力：约843万TEU，占总运力的31.03%，同比下滑3.8%。
• 国内拥堵：上海港拥堵船舶7日均值约6329艘，拥堵运力33.3万TEU，同比下滑2.01%。
• 美国拥堵：洛杉矶/长滩港拥堵运力约18.8万TEU，同比分别下降9.33%和7.26%。
• 准班率：国内港口准班率环比下降，但整体仍有所改善；美线准班率大幅提升。

四、贸易及需求

4.1 出口情况

• 出口数据：9月以美元计价出口2991.3亿美元，同比下降6.2%，较预期有所改善。
• 出口结构：
  • 机电类出口同比下跌6.07%，跌幅收窄。
  • 家用电器、汽车及零配件实现同比增长。
  • 高新技术产品出口同比-8.26%，较8月明显改善。
  • 轻工制品出口同比跌幅进一步收敛。

4.2 美国经济与消费

• 经济数据：美国制造业PMI改善，但仍低于荣枯线；非制造业PMI有所回落。
• 消费者信心：密歇根大学消费者信心指数68.1，仍处于低位，市场复苏信心不足。
• 零售消费：零售和食品服务销售额同比2.91%，恢复程度有限。

4.3 欧洲经济与消费

• 经济指标：10月欧元区制造业PMI为43，服务业PMI为47.8，综合经济指数低位回落。
• 消费信心：欧盟消费信心指数-18.7，零售业信心指数-5，服务业信心指数5.1，市场复苏信心较弱。

市场展望

• 短期运价支撑：船司调涨运费对短期运价有支撑，但供需矛盾未明显改善。
• 中期观点：市场整体偏空，建议逢高空操作，高波动品种需谨慎配置。
• 运力与订单：新造船订单和交付量减少，船舶闲置比例上升，市场情绪偏弱。
• 港口情况：港口拥堵运力基本平稳，准班率逐步恢复，但仍低于疫情前水平。
• 贸易复苏：出口数据有所改善，但结构性调整仍需时间，市场复苏仍面临挑战。

风险提示

• 本报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需注意市场波动风险，入市需谨慎。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺准确性及完整性。