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医药生物行业周报总结（2018年1月29日）

核心内容概览

本报告聚焦于医药生物行业的周行情、政策动向、行业动态及投资推荐组合。报告指出，在2018年1月22日至29日期间，医药生物板块整体上涨0.84%，其中医疗服务板块涨幅最大，达2.94%，而生物制品板块涨幅最小，为0.29%。医药生物行业整体估值水平较高，尤其是医疗服务板块，估值溢价率达619.68%，远高于沪深300指数。

主要观点

• 政策动向：中央全面深化改革领导小组审议通过了《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的若干意见》，强调提升仿制药质量和供应能力，推动医药行业创新。此外，CFDA发布多项政策，包括优先审评审批、I期临床试验申请技术指南、以及适用ICH二级指导原则，旨在提升药品研发效率和质量。
• 行业动态：多家企业完成融资，如新和成、浙江医药等，同时也有企业进行并购或合作，如Celgene收购Juno、赛诺菲收购Bioverativ等。此外，部分公司发布业绩预告，如海辰药业、一品红、康泰生物等，显示行业整体增长态势。
• 维生素市场：维生素价格波动较大，部分品种因厂家提价、发货紧张等导致价格回调。维生素A、E、D3、B1等主要品种价格震荡，部分产品因环保或原料供应问题出现减产。
• 中药材市场：中药材价格整体微跌，部分品种因流感疫情需求上升，如太子参、三七等，但整体市场仍偏弱整理。
• 药审进展：多项新药及仿制药进入临床试验阶段，CFDA持续推动药品审评审批改革，强调一致性评价和优先审评，对仿制药和创新药的审批流程有所优化。

关键信息

行情走势

• 医药生物指数本周上涨0.84%，落后沪深300指数1.40个百分点。
• 医疗服务板块涨幅最大，达2.94%；医疗器械板块上涨1.05%；医药商业上涨0.99%。
• 稳健组合本周涨幅1.67%，进取组合涨幅1.53%。

投资推荐组合

• 稳健组合：华东医药、益丰药房、片仔癀、康美药业。
• 进取组合：新和成、浙江医药、美年健康、华润双鹤、爱尔眼科、广誉远、华海药业。
• 稳健组合从2018年1月1日至今涨幅为4.90%，进取组合为9.17%。

重点公司动态

• 海辰药业：完成A+轮融资，计划实施员工持股计划。
• 九洲药业：公布2017年度利润分配方案，包括转增股本和现金分红。
• 振东制药：业绩增长55%-70%，同时进行股份减持。
• 新和成：完成1500万美元B轮融资，推动业务发展。
• 浙江医药：完成4.4亿元D轮融资，推动业务扩展。
• 美年健康：设立子公司，推动大健康产业布局。
• 爱尔眼科：发布业绩预告，预计2017年净利润增长。

行业评级

• 医药生物行业：看好，预计未来6个月内行业指数将跑赢沪深300指数。

风险提示

• 报告中提及的信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 投资者应基于自身情况独立判断，不应仅依赖报告内容进行投资决策。
• 本报告版权归属浙商证券，未经授权不得复制、发布或传播。

结论

医药生物行业在政策推动下展现出一定的增长潜力，特别是创新药和一致性评价相关的领域。尽管维生素市场波动较大，但整体行业仍保持稳健发展。投资组合建议分为稳健和进取两类，以满足不同投资者的需求。投资者需注意行业政策变化、市场波动及公司基本面，合理配置资产。