20230601-大越期货-PVC期货早报_37页_1mb

PVC期货早报分析总结

• 供应端: PVC产量环比下降7.21%，产能利用率71.58%，供应压力小幅下调，但新产能投产和春季检修持续限制了供给恢复。电石法产量减少0.41%，乙烯法产量减少20.3%，成本受电石和原油影响，利润亏损能量减弱。

• 需求端: 下游制品企业刚需支撑有限，内需恢复缓慢，出口需求增长空间小。房地产政策支持预期存在，但实际效果待观察，需求复苏不畅。

• 成本端: 电石法成本因电石价格上升而强化，但利润持续亏损；乙烯法成本稳定，受原油价格影响较大。液碱成本走强或提供部分支撑。

• 盘面: 价格重心下移，MA20线下方运行，库存高位减少，基差显示现货贴水期货，供应减少或支持止跌可能。

• 预期: 短期受成本支撑震荡，6月下旬检修可能缓解压力，但需求和出口疲软限制上涨空间。

• 风险点: 内需政策落地、原油走势和成本支撑变化影响市场。多空交织，价格波动可控。