20131209-申万宏源-化工_周报-国内甲醇继续量价齐升_硫磺_硫酸本周大幅上涨_20页_688kb

2013年12月石油化工与基础化工市场周报总结

核心内容概览

2013年第44期总第240期化工周报显示，本周化工品市场整体呈现上涨趋势，环比上涨品种占比43%，较上周的27%有所增加。化工品平均涨幅为1.1%，部分产品涨幅显著，如嘉化98%硫酸上涨15%、国内硫磺出厂价上涨12.5%、华东甲醇上涨10.3%等。部分产品则出现下跌，如氯化钾温哥华FOB下跌3.2%、华东DMC下跌1.7%等。

主要观点

石油化工板块

• 国际原油：美国原油库存大幅下降，连续上升十周后本周下降558.5万桶至3.86亿桶，显示库存拐点出现。Brent和WTI现货价格分别上涨0.94%和5.32%，报于111.6和97.7美元/桶。
• 美国成品油：汽油、柴油、航空煤油价格分别上涨0.6%、0.1%、0.6%，其中航空煤油上涨0.6%至305.83美分/加仑。
• 新加坡成品油：石脑油、汽油、柴油、航空煤油价格分别上涨1.8%、1.2%、-0.1%、0.9%。
• 国内成品油含税出厂价：90#汽油、0#柴油、航空煤油价格分别为8475元/吨、7645元/吨、7033元/吨。
• 价差变动：Brent、WTI价差分别为8.6、18.4美元/桶，国内211价差报于3.49美元/桶。丁酮-丁烷价差缩窄1.7%至2950元/吨，而东南亚丁二烯价格上涨3.9%至1610美元/吨。

基础化工板块

• 化肥：国际尿素价格全面上涨，欧洲采购推动中东尿素上涨，波罗的海小颗粒尿素FOB上涨15至315美元/吨。国内尿素出厂价、批发价、零售价分别上涨1.8%、2.9%、2.8%，报于1700、1780、1850元/吨。合成氨价格上涨1.9%至2700元/吨，硫酸价格因原料上涨和下游需求增加而上涨15%至230元/吨。
• 农药：草甘膦价格止跌持稳，采购商观望导致订单偏慢，但环保因素仍是制约行业供给的长期因素。
• 聚氨酯：纯苯价格上涨2.2%至9400元/吨，华东苯胺小幅上涨0.5%至10950元/吨。万华MDI装置一期停车25天，二期停车40天，同时同步扩产20万吨新产能，聚合MDI华东市场价上涨1.2%至16850元/吨。受原料纯苯支撑，华东己二酸上涨6.1%至11350元/吨。
• 化纤：涤纶价格因油价上涨而上涨，氨纶因需求清淡下跌300元/吨至49700元/吨。
• 煤化工：国内甲醇继续量价齐升，上涨10.3%至3840元/吨，连续七周累计上涨20%。醋酸、义马新源二甲醚分别上涨6.3%、7.1%至3400元/吨、5300元/吨。
• 投资建议：推荐九九久、龙盛、闰土、万华化学、江南高科等公司，关注环保进度对草甘膦价格的影响，可配置低估值的华鲁恒升及创新能力较强的复合肥龙头金正大。

关键信息

• 国际原油：美国原油库存下降，油价上涨，Brent上涨0.94%至111.6美元/桶，WTI上涨5.32%至97.7美元/桶。
• 国内成品油：国内汽柴航煤不含税价与国际价差分别为94、-411、-228元/吨。
• 化工品价格：国内甲醇、醋酸、二甲醚等产品价格持续上涨，部分产品因原料上涨和需求增加而受益。
• 市场动态：美国非农就业数据良好，经济复苏坚实，天气变冷导致原油开采放缓，库存压力减轻。
• 投资策略：关注有新产品推出、向新材料转型的公司，以及具备良好现金流和低估值的公司。

结构化数据

石油化工产品价格变化

基础化工产品价格变化

总结

整体来看，2013年12月上旬化工品市场表现积极，上涨品种增多，涨幅普遍较大。国际原油库存下降，油价上涨，带动相关产品价格上升。国内化工品如甲醇、醋酸、硫酸等也表现出强劲的上涨趋势，部分产品如氯化钾、DMC等价格下跌。在投资建议方面，推荐具有转型潜力和良好现金流的公司，同时关注环保因素对价格的影响。整体市场呈现量价齐升态势，但部分产品价格波动较大，需关注市场变化及政策动向。