20210523-东吴证券-计算机应用行业_华为与飞腾齐飞_鲲鹏共PKS一色_16页_1mb

华为与飞腾齐飞，鲲鹏共PKS一色总结

核心内容

本文主要分析了计算机行业近期的市场走势、投资策略以及国产ARM生态的发展前景。重点探讨了华为鲲鹏生态与飞腾PKS生态的融合趋势，强调其在信创领域的协同效应和市场潜力。同时，对人工智能、金融科技、企业SaaS及网络安全等细分行业进行了动态回顾，并列举了相关上市公司的重要动态。

主要观点

1. 行业走势回顾

• 本周（5.17-5.21）计算机行业(中信)指数上涨0.15%，沪深300指数上涨0.46%，创业板指数上涨2.62%。
• 中国长城股价异动，主要由于市场情绪修复，此前因天津飞腾被列入美国实体清单引发股价下跌，随后快速反弹。
• 信创方向成为板块首选，推荐中国长城、中国软件、东方通、神州数码、太极股份，关注诚迈科技、海量数据。
• 网络安全方向受关注，推荐奇安信、启明星辰、绿盟科技，关注深信服。
• 云计算板块具备估值提升空间，推荐用友网络、金山办公、广联达等。

2. 鲲鹏与PKS生态融合前景

• 鲲鹏生态和PKS生态同属ARM架构，具备较强的兼容性和协同发展的潜力。
• 两大生态融合后，有望在党政和行业信创市场中锁定80%以上的市场份额。
• 飞腾芯片在性能方面已逐步接近甚至超越鲲鹏920，成为国产ARM生态的重要支撑。
• 飞腾全年营收从2019年的2.1亿元增至2020年的13亿元，目标在2024年实现年营收超100亿元。

3. ARM架构的优势

• ARM架构在移动设备领域占据绝对优势，具有更高的功率效率和更低的功耗。
• 随着端云协同成为主流趋势，ARM架构服务器在数据中心的应用前景广阔。
• 飞腾从SPARC转向ARM，是基于生态兼容性和技术路线的考量，以适应更广泛的市场应用。

4. 麒麟操作系统与鲲鹏生态协同

• 麒麟操作系统是PKS和鲲鹏生态融合的重要纽带。
• 华为鲲鹏920芯片与麒麟操作系统在多个测试中表现出色，展现了良好的协同能力。
• 麒麟操作系统已成为开源欧拉社区的重要贡献者，与鲲鹏生态的结合进一步增强了国产信创生态的竞争力。

关键信息

行业策略推荐标的

未来增长空间

• 随着车联网和物联网的发展，ARM芯片将在更多应用场景中发挥作用。
• 飞腾在嵌入式芯片领域有较强布局，未来有望拓展新的市场。
• 鲲鹏和PKS生态融合将推动国产ARM生态的进一步发展，提高市场份额。

风险提示

1. 信息创新、网络安全进展低于预期。
2. 疫情风险超预期，可能导致市场风险偏好下降。
3. 行业后周期性，经济增长不及预期可能导致下游信息化投入放缓。

上市公司动态

• 银之杰：为控股子公司提供2000万元担保。
• 浪潮信息：董事长张磊辞职。
• 荣科科技：拟发行不超过6亿元可转换公司债券。
• 金证股份：股东部分股份质押及解除质押。
• 今天国际：收到比亚迪中标通知书，2021年累计中标金额达2.16亿元。
• 四维图新：回购注销限制性股票，减少总股本。
• 同有科技：全资孙公司转让资产2.375亿元。
• 海峡创新：签订IDC数据研发中心工程合同，金额约2.99亿元。
• 金溢科技：对外投资9000万元，持有深圳镓华11.25%股权。
• 博思软件：持股5%以上股东计划减持不超过2%的股份。

投资评级标准

行业投资评级

行业动态

人工智能

• 中科闻歌完成D轮2亿元融资，用于市场渗透和产业化应用。
• Facebook开发出无监督语音识别系统，无需依赖人类转录。
• 仙途智能获1.2亿元B1轮融资，推动自动驾驶环卫车落地。

金融科技

• 北京金融科技创新试点加速推进，申报手册发布。
• 22家上市银行2020年投入1445亿元用于金融科技。
• 美联储计划发布央行数字货币讨论文件。

企业SaaS

• 印尼数字银行BukuKas获5000万美元B轮融资。
• 深圳校管家获1.3亿元战略投资，与有赞展开深度合作。
• 云犀直播获数千万元A轮融资，计划拓展全球市场。

网络安全

• 美国陆军开发出深度伪造检测技术DefakeHop。
• Apiiro斩获RSAC2021创新沙盒冠军，供应链安全受热捧。

结论

本文总结了计算机行业近期的市场表现和投资策略，强调了信创、网络安全和云计算等方向的潜力。同时，分析了华为鲲鹏生态与飞腾PKS生态融合的趋势及其对国产ARM生态的推动作用。最后，列出了相关上市公司的重要动态和风险提示，为投资者提供了全面的参考信息。