20240714-财通证券-银轮股份-002126.SZ-业绩预告同比高增长_北美板块扭亏为盈_3页_422kb

银轮股份（002126）公司点评摘要

核心观点

银轮股份预计2024年半年度业绩同比大幅提升，北美板块扭亏为盈。维持“增持”评级，目标PE分别为1725倍（2024年）、1232倍（2025年）和958倍（2026年）。

业绩预告

• 半年度归母净利润预期为40-42亿元，同比增长4012%-4712%。
• 半年度扣非归母净利润预计35-37亿元，同比增长3536%-4309%。
• 单二季度归母净利润预计208-228亿元，同比增长308%-434%。

业务板块改善

1. 北美板块：扭亏为盈，盈利能力显著提升。
2. 各业务板块：配套份额和价值提升，订单增长拉动业绩。

营收与增长预测

• 2024-2026年归母净利润预计分别为833亿、1166亿、1500亿元，净利润增长率分别为361%、400%、287%。
• EPS分别为10.1元、14.1元、18.1元，对应PE分别为173倍、123倍、96倍。

风险提示

• 液冷技术发展不及预期
• 新能源车零部件降价
• 下游客户产销量不及预期

关键数据

• 2024年EPS：10.1元，PE：172.5倍