20160724-光大证券-有色金属行业周报_关注菲律宾镍矿关停影响_14页_1mb

菲律宾镍矿关停影响分析总结

核心内容概述

本行业周报主要分析了近期有色金属市场行情及菲律宾镍矿关停事件对市场的影响，并给出了投资建议和重点推荐组合。

主要观点

• 菲律宾镍矿关停事件：菲律宾镍矿主产区三苗里士地区因环保核查压力，已关停5家镍矿企业，其中包括贝隆矿山，原因是红土镍矿泄露造成海洋污染。当前国内港口镍矿库存约1400万吨，可供国内企业三个月备用。随着库存下降，菲律宾镍矿关停可能对镍矿供给产生短期影响。

• 金属价格走势：上周美元指数收报97.35，上涨0.69%。除锌、镍外，其他金属期货价格普遍下跌。LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格均有所波动，其中LME锌价格上涨2.22%，而SHFE镍仅微涨0.02%。

• 市场表现：上周沪深300指数下跌1.56%，有色金属指数下跌3.48%。有色金属子板块中，非金属新材料涨幅最大（0.08%），而其他稀有小金属、锂和黄金跌幅较大（-4.71%、-6.00%、-6.95%）。个股中，西部矿业、罗普斯金、西部材料等涨幅靠前，而全新好、怡球资源、金贵银业等跌幅较大。

• 投资建议：分析师李伟峰认为，下半年工业金属可能呈现反复脉冲式行情，首选供需弱平衡的金属品种。镍板块因菲律宾关停事件可能受益，锡、锌、锆等品种有涨价预期。同时，国内稳增长政策下，核电和航材投资机会值得关注。此外，业绩增长确定、具有安全边际的小市值绩优公司也值得投资者关注。

关键信息

推荐组合

• 核心组合：锡业股份、久立特材、常铝股份、东睦股份、章源钨业（均为买入评级）。
• 短期建议关注：*ST吉恩、东方锆业、西部材料等。

行业及公司资讯

1. 菲律宾镍矿关停：三苗里士地区已关停5家镍矿企业，贝隆矿山因污染问题被暂停，影响预计持续至2017年5月。
2. 铜矿进口情况：2016年6月中国铜精矿进口量环比下降5.5%，但同比大幅增长36.8%。
3. 矿山安全治理：2018年将基本完成地下矿山采空区事故隐患治理工作。
4. 黄金市场预期：分析师上调对2016年黄金均价预期，预计金价将维持上涨趋势。

重点公司数据

宏观动态

• 税收与财政：上半年全国税收收入6.5万亿元，同比增长9.4%；财政支出超8.9万亿元，增长15.1%。
• 货币政策：央行连续第五日净投放流动性，净投放金额达1550亿元。
• 铁路发展：国务院通过《中长期铁路网规划》，预计未来5年每年铁路投资至少8000亿元。

贵金属价格

• 黄金：LME黄金下跌1.17%，SHFE黄金下跌0.92%。
• 白银：LME白银下跌2.98%，SHFE白银下跌2.98%。
• 铂与钯：LME铂下跌0.93%，LME钯上涨5.42%。

总结

菲律宾镍矿关停事件对镍矿供给产生短期影响，导致国内镍矿库存下降，可能推动镍价上涨。在有色金属市场整体下跌背景下，分析师建议关注供需弱平衡的金属品种，如锡、锌、锆等，以及政策扶持的核电和航材板块。此外，业绩稳定的小市值绩优公司也值得关注。行业整体表现波动较大，需关注市场动态及政策动向，以做出合理投资决策。