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富盛投資日報總結（2018年12月20日）

核心內容概覽

2018年12月20日的投資日報主要回顧了美國、歐日、新興市場與亞太股市的表現，以及債市、匯市、油市與貴金屬的動態。整體市場在聯準會升息後出現波動，部分市場反彈，投資人對未來經濟與利率走向保持謹慎。

市場回顧

美國股市

• 表現：美國股市整體下跌，S&P 500指數下跌1.54%，能源、原材料與金融類股領漲，科技類股下跌。
• 聯準會動態：
  • 聯準會一致同意升息25個基點，目標區間上調至2.25%-2.5%。
  • 聯準會聲明未如市場預期鈉派，三大美股指數盡數轉跌。
  • 委員預測2019年底利率中位值為2.875%，暗示明年將升息兩次，較9月點陣圖減少一次。
  • 經濟預測方面，2019年GDP成長預期下調至2.3%，PCE通膨與核心PCE通膨分別為1.9%和2.0%。
• 市場觀點：
  • 科技類股大幅修正，本益比處於歷史低檔。
  • 美股投資機會浮現，投資人對利率倒掛不應過度反應。
  • 花旗熊市指標僅三項示警，遠低於2007年金融危機時的13項。

歐日股市

• 歐股：道瓊歐洲600指數上漲0.31%，終止4日下跌。
• 義大利與歐盟協議：義大利與歐盟就2019年預算案達成協議，兩年期公債收益率觸及近七個月最低點。
• 日股：日經225指數下跌0.60%，東證指數下跌0.41%，連4日下跌，累積跌幅達3.39%和3.01%。
• 市場因素：
  • 日本史上最大規模IPO的軟銀上市首日暴跌14%。
  • 日本11月出口增幅下降0.1%，低於預期，受中美貿易爭端影響。
  • 央行預料將維持超寬鬆政策。

新興市場與亞太股市

• 新興市場反彈：MSCI新興市場指數上漲0.48%，新興亞洲上漲0.41%，歐非中東上漲1.15%，新興拉美上漲0.16%。
• 亞太市場：
  • 恒生指數上漲0.20%，國企指數下跌0.34%，上證指數下跌1.05%。
  • 央行推出中期借貸便利（TMLF），操作利率為3.15%，顯示貨幣政策支持加碼。
  • 韓股上漲0.81%，因油價下跌，塑化與航空業者股價上漲，南韓法人逢低買進。
  • 美國記憶體業者財報與財測不佳，影響韓國記憶體股表現。

債市與匯市

債市

• 美債價格上升：美債殖利率下跌6點至2.7548%，受聯準會會議影響盤中震動，尾盤收跌。
• 美元指數：下跌0.07%至97.035，顯示美元走弱。
• 匯市動態：
  • 歐元升值0.13%至1.138。
  • 日圓升值0.04%至112.48。
  • 澳幣贬值1.00%至0.711。
  • 南非蘭德贬值0.27%至14.390。

油市與貴金屬

油價

• 原油價格反彈：上漲4.17%至48.17美元，終止連三日下跌。
• 市場因素：部分投資人因擔心升息導致經濟放緩而減緩對石油需求。

黃金

• 黃金價格下跌：下跌0.51%至1,243.05美元，反映市場對經濟前景的樂觀情緒。

總結與投資建議

• 美國股市：聯準會升息符合預期，但聲明未達市場期待，科技類股表現疲軟，投資人可關注大型股的機會。
• 歐日股市：歐股反彈，日股下跌，顯示市場對中美貿易爭端與外部需求的擔憂。
• 新興市場：整體反彈，亞洲市場因低本益比與價格低於歷史平均，投資價值提升，尤其是受聯準會升息速度放緩影響。
• 債市：美債價格上升，美元指數下跌，顯示市場對利率上調的風險預期降低。
• 油價與黃金：油價反彈，黃金下跌，反映市場對經濟成長的觀望態度。

此日報提供了對全球主要市場的詳細分析，投資人可藉此了解近期市場動態與潛在投資機會。