20241031-国海证券-韦尔股份-603501.SH-公司动态研究_智能手机_智能驾驶市场需求向好_盈利能力持续改善_5页_249kb

韦尔股份（603501）研究报告摘要

业绩亮点

韦尔股份2024年前三季度营业收入18908亿元，同比增长2538%，归母净利润2375亿元，同比增长54474%。第三季度单季归母净利润同比增长36833%，公司毛利率达296%，净利率达125%，盈利能力显著改善。

市场前景

公司智能手机CIS业务通过推出高端手机图像传感器OV50H实现快速增长，同时汽车CIS业务在电动化趋势中获益。分析师预测2024-2026年营收将持续增长，归母净利润年增长率达437%至45%，维持“买入”评级。

风险提示

消费电子需求不及预期、产品竞争加剧及市场复苏不稳定等风险是潜在挑战。

盈利预测

预计2024-2026年EPS分别为24.6元、35.6元、45.4元，对应PE分别为44X、30X、24X。随着产品结构优化及市场渗透率增加，公司长期成长性被看好。