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焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

2021年11月17日发布的焦煤焦炭早报，综合分析了当前市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面因素，对焦煤与焦炭的短期走势进行了判断。

焦煤市场分析

基本面

• 随着煤矿保供增产及进口煤量增加，焦煤市场供应趋紧局面有所改善。
• 然而，下游市场需求减少，导致部分煤矿出货情况不及预期，厂内库存有所累积。
• 市场悲观情绪凸显。

基差

• 截止到11月16日，焦煤基差为1571.5，现货升水期货，表明市场对现货价格的支撑较强。

库存

• 总样本库存为1823.02万吨，较上周增加22.69万吨，显示库存压力有所上升。

盘面

• 价格在20日线下方，显示短期走势偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减，持仓变化偏多。

结论

• 焦价第四轮提降全面落地，市场情绪偏弱。
• 钢厂限产范围扩大，影响焦钢企业对原料煤采购策略。
• 综合来看，预计短期内焦煤市场或继续弱势运行。
• 建议焦煤2201合约日内偏空操作。

焦炭市场分析

基本面

• 原料煤价格回落，对焦价支撑减弱。
• 焦企入炉煤成本偏高，部分因吨焦利润亏损主动限产。
• 下游采购态度消极，部分焦企出现累库现象。

基差

• 截止到11月16日，焦炭基差为666，现货升水期货，表明现货价格对期货有支撑作用。

库存

• 总样本库存为593.74万吨，较上周增加16.88万吨，库存压力较大。

盘面

• 价格在20日线下方，显示短期走势偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多增，持仓变化偏多。

结论

• 钢厂限产力度较大，对焦炭需求不佳。
• 焦企出货不畅，库存压力增加。
• 预计短期内焦炭市场或将继续偏弱运行。
• 建议焦炭2201合约日内偏空操作。

市场数据概览

期货合约	11-16	11-15	涨跌
JM2201	1873.5	1958.5	-85
JM2205	1671	1718	-47
JM2209	1588	1621	-33
JM2201-JM2205	202.5	240.5	-38
JM2205-JM2209	83	97	-14

现货价格	11-16	11-15	涨跌
主焦煤-唐山	3445	3445	0
日照港准一级冶金焦出库价	3200	3300	-100

关键指标分析

• 基差：焦煤基差1571.5，现货升水45.62%；焦炭基差666，现货升水19.88%。
• 港口库存：焦煤港口库存419万吨，较上周增加23万吨；焦炭港口库存125.6万吨，较上周增加4.8万吨。
• 独立焦企库存：焦煤库存681.78万吨，较上周减少4.02万吨；焦炭库存63.04万吨，较上周增加12.66万吨。
• 钢厂库存：焦煤库存722.24万吨，较上周增加3.71万吨；焦炭库存405.1万吨，较上周减少0.78万吨。
• 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为65.48%，周环比增加0.47%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利161元，较上周减少97元。
• 高炉开工率：数据未明确，但整体市场情绪偏弱。
• 高炉生产利润：数据未明确，但显示市场压力较大。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量，数据未明确，但反映市场需求疲软。

总体结论

• 焦煤与焦炭市场均面临供应改善与需求疲软的双重压力。
• 基差显示现货对期货有较强支撑，但基本面和库存数据表明市场整体偏弱。
• 钢厂限产范围扩大，进一步抑制了需求。
• 综合来看，短期内焦煤焦炭市场或继续弱势运行，建议投资者保持偏空操作策略。