20230211-一德期货-棉花周报_26页_2mb

棉花周报总结

核心内容概览

本报告提供了2023年2月11日棉花市场相关数据与分析，涵盖天气、全球及主要国家月度平衡表、行情回顾、CFTC非商业持仓、国内棉花价格、工商业库存、进口、成本和利润、纺织企开工和库存、下游消费、出口、基差和价差等多方面内容。

主要观点

天气情况

• 11-13日：黄淮、江汉、江淮、江南、华南北部及贵州东部等地有中雨，江南中北部部分地区有大雨，局地暴雨；西北地区东部、华北等地有小雪或雨夹雪，局地有中到大雪；中东部地区受冷空气影响，降温幅度为4~8°C，局地达10°C以上，伴有4~6级偏北风。
• 16-18日：西北地区东部、华北大部、东北地区中南部、黄淮北部等地有小雪或雨夹雪，部分地区有中雪，局地大雪；西南地区东部、江淮、江南及华南北部等地有小雨，云南南部及江南中部部分地区有中雨。
• 18日起：北方地区将受弱冷空气影响。

月度平衡表

• 全球：产量、进口、出口、消费及期末库存均有波动，库存消费比维持在70%~98%之间。
• 美国：产量下降，期末库存增加，库存消费比持续上升，显示供需失衡。
• 印度：产量下降，但进口和出口变化不大，库存消费比上升明显。
• 巴西：产量稳定，但库存消费比极高，达254.73%~533.33%，显示库存压力大。
• 中国：产量和消费略有上升，期末库存保持稳定，库存消费比维持在90%~107%之间。

行情回顾

• 美棉：ICE棉花3月合约小幅冲高回落，周下跌0.31%，短期缺乏亮点，维持在85美分附近。
• 郑棉：上周连续走低，周跌幅3.76%，周五报收14480点，现货价格也逐步回落。

CFTC非商业持仓

• 包含多张图表，反映非商业持仓变化，但未提供具体数据。

国内棉花价格

• 国内期现货价格从高位回落，郑棉跌破14500支撑位。

工商业库存

• 包含多张图表，显示坏布库存天数和织机开机率等数据，但未提供具体数值。

进口情况

• 棉纱线月度进口量有所波动，但未提供具体数据。

成本和利润

• 包含多张图表，反映成本和利润变化，但未提供具体数据。

纺织企开工和库存

• 江浙地区织机开机率和坏布库存天数有所变化，但具体数值未提供。

下游消费

• 包含多张图表，显示下游消费情况，但未提供具体数据。

出口情况

• 包含多张图表，反映出口数据变化，但未提供具体数据。

基差和价差

• 包含多张图表，显示基差和价差情况，但未提供具体数据。

关键信息

• 天气影响：中东部地区降温明显，北方地区将有弱冷空气影响，可能对棉花生产和运输造成一定影响。
• 供需格局：全球及主要国家库存消费比变化显示供需关系存在波动，尤其是美国和印度库存压力较大。
• 市场走势：美棉和郑棉价格均出现下跌，短期市场承压，中长期则关注需求预期和宏观环境变化。
• 市场预期：尽管存在需求预期，但实际订单复苏情况低于预期，导致棉花价格持续弱势运行。
• 成本支撑：郑棉价格跌破14500点，14000点附近或面临考验，显示成本支撑弱化。

总结

当前棉花市场处于“强预期弱现实”的博弈状态，短期价格承压，中长期则关注需求复苏和宏观环境变化。天气因素对生产和运输有一定影响，但主要市场波动仍由供需关系和市场预期主导。国内棉花价格持续回落，市场信心不足，需谨慎对待短期补库和备货。未来若经济整体复苏，消费旺季有望带动价格反弹。