20210425-一德期货-棉花_棉纱周报_27页_3mb

报告摘要

棉花&棉纱周报总结

核心内容概述

本周报汇总了棉花及棉纱市场相关的天气、月度平衡表、行情回顾、CFTC持仓、价格、库存、进口、成本利润、PMI指数、开工与库存、基差价差以及市场总结等内容，为棉花及棉纱行业提供了全面的市场分析。

主要观点

天气情况

4月25-27日：新疆东部、南疆盆地、西北地区东部、内蒙古、华北、东北等地将有4～6级大风，阵风可达7～9级，随后降温4～6℃，局地降温超过8℃。新疆南疆盆地、甘肃中西部、内蒙古中西部和华北等地将出现扬沙和浮尘天气，局地有沙尘暴。
4月27-28日：华南地区将有一次较强降水过程，广西中东部、广东大部、福建中南部及台湾岛等地有大到暴雨，局部大暴雨。
5月3日：冷空气将自西向东影响我国大部地区，新疆、西北地区中东部、华北、黄淮等地降温4～6℃，局地降温超过8℃，并伴有5～7级偏北风。江汉南部、江淮南部、江南大部、华南北部及西南地区东部等地有中到大雨，局部暴雨。

月度平衡表

全球：产量、进口、出口、消费及期末库存均呈现波动，库存消费比在79.31%左右。
美国：期末库存从157.90逐渐下降至91.40，库存消费比由337.32%降至182.52%。
印度：产量稳定，期末库存有所上升，库存消费比维持在71.54%。
巴西：产量和出口量增加，期末库存持续增长，库存消费比达430.87%。
中国：产量稳定，进口量上升，消费量略有波动，期末库存保持稳定，库存消费比维持在93.77%左右。

行情回顾

郑棉2109M连续三周反弹，周五报收15865元。
棉纱主连周五报收23405点，市场整体情绪乐观，资金入市积极。

CFTC非商业持仓

总持仓为213,573手，其中非商业多头85,605手，空头9,409手，套利24,115手。
商业头寸多头86,878手，空头172,137手，合计持仓205,661手。
非可报告性头寸多头16,975手，空头7,912手。
各类交易商持仓占比分别为：非商业多头40.1%，空头4.4%，套利11.3%；商业多头40.7%，空头80.6%；合计多头92.1%，空头96.3%。

国内棉花价格

上周国内棉花价格持续上涨，主要受到宏观面乐观情绪和基本面支撑的影响。

工商业库存

棉纺织行业库存天数和坯布库存天数有所波动，反映市场供需变化。

进口情况

棉纱线进口量有所变化，反映了国际市场对国内需求的影响。

成本和利润

成本和利润数据反映市场对棉花及棉纱的盈利预期，整体维持在相对稳定水平。

棉纺织行业采购经理人指数（PMI）

PMI指数显示行业整体运行状况良好，开机率和库存水平呈现波动趋势，反映市场信心和生产节奏。

纺织企开工和库存

开机率和库存天数数据表明行业生产活动有所恢复，但库存仍处于较高水平。

基差和价差

基差和价差数据反映市场对未来价格走势的预期，整体偏强。

关键信息

天气影响：近期天气变化较大，新疆、华北等地将出现大风降温，华南将有较强降水，需关注天气对新作的影响。
市场情绪：宏观面乐观，通胀预期较高，资金情绪高涨，支撑棉花价格持续上涨。
库存情况：全球及主要国家库存消费比维持在较高水平，表明供需关系仍偏紧。
价格走势：郑棉及棉纱价格持续上涨，市场信心增强，但需警惕关键整数关口回调压力。
中长期展望：市场对恢复的预期乐观，重点关注新年度种植面积和天气变化。

总结

本周棉花及棉纱市场在宏观面和基本面的双重支撑下持续上涨，天气变化成为短期关注重点，而中长期则关注种植面积和新作预期。郑棉主力合约上涨至15800元以上，多头情绪高涨，但需警惕回调压力。棉纱市场同样表现强劲，价格和持仓均显示市场信心增强。整体来看，市场情绪乐观，供需关系偏紧，未来走势将取决于天气变化和新年度产量预期。

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