20180817-财通证券-行业比较·景气跟踪_中游景气数据欠佳_农产品持续涨价_21页_778kb

行业比较·景气跟踪总结

核心内容概览

本报告对2018年8月17日的行业景气度进行了全面跟踪，涵盖了上游材料、中游材料与制造业、下游消费品以及TMT类行业的最新动态。整体来看，上游材料价格波动较大，中游材料与制造业部分领域出现回暖，下游消费品价格普遍上涨，而TMT类行业则呈现分化趋势。

主要观点与关键信息

上游材料

• 煤炭：7月原煤产量同比下跌，但六大发电集团煤炭库存大幅上升，可用天数为19.98天。动力煤价格略有上涨，焦煤价格保持稳定。
• 有色金属：工业金属价格普遍下跌，黄金价格下跌，稀有金属钴和电解锰价格持续回落。
• 石油化工：国际原油价格持续回落，天然气价格略有回升。

中游材料与制造业

• 基础化工：多数基础化工品涨价，化纤原材料价格持续上涨，维生素价格继续跌价，尿素价格上涨。
• 电力：六大发电集团日均耗煤量明显下降，显示电力需求有所减弱。
• 钢铁：高炉开工率维持低位，7月钢铁产量同比增速放缓，但钢材价格指数回升。
• 建材：华东、中南地区水泥价格回升，7月水泥产量同比下跌明显，玻璃价格上涨。
• 工程机械：7月主要企业工程机械销量同比增速坚挺。
• 交通运输：铁路货运量同比增速基本持平，铁路客运量增速放缓。海运方面，BDI指数上涨，港口货物吞吐量同比增长。
• 房地产：7月新开工、施工和销售数据同比增速加深，但竣工数据同比下滑明显，房价同比涨幅小幅回落。

下游消费品

• 白酒：高端白酒价格保持稳定，53度飞天茅台和52度五粮液终端价格稳定。
• 家电：6月空调产量同比增速放缓，电冰箱、洗衣机产量同比负增长。
• 汽车：7月汽车销量同比负增长，新能源汽车销量同比增长50%。
• 农林渔牧：农产品价格总体上涨，猪肉、鸡肉、鸡苗、蔬菜价格上升，生鲜价格略有下跌。
• 商贸零售&餐饮旅游：7月社会消费同比增速放缓，零售和餐饮收入增长均有所下降。

TMT类

• 传媒：上周观影情绪高涨，票房收入明显上升。
• 电子：DXI指数有所回落，代表DRAM价格的指数下跌。全球平板电脑和笔记本电脑出货量增长放缓，智能手机出货量同比减少。

风险提示

• 宏观经济变动风险：经济环境变化可能影响行业景气度。
• 政策风险：政策调整可能对行业造成影响。
• 海外不确定风险：国际局势变化可能带来市场波动。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来自WIND及财通证券研究所。
• 图表内容包括煤炭价格、工业金属价格、原油及天然气价格、化工品价格、电力耗煤量、钢铁产量及价格、水泥价格与产量、铁路货运与客运数据、房地产数据、白酒价格、家电产量、汽车销量、农产品价格、社会消费数据、传媒与电子相关数据等。

行业评级与公司评级

• 行业评级：

  • 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 中性：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

分析师信息

• 分析师：马涛、王镜
• 联系方式：
  • 马涛：mat@ctsec.com / 021-68592292
  • 王镜：wangjing1@ctsec.com / 021-68592290
• 机构：财通证券研究所