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A股走弱趋势渐明总结

核心内容

近期A股市场呈现短期弱势震荡的态势，整体走势偏弱，市场情绪在短期高点后有所回落。大盘指数如沪指、深成指、创业板指等均出现不同程度的下跌，成交量持续缩量，北向资金也出现净卖出，表明外资对市场信心不足。分析师董冰华认为，若市场继续维持弱势格局，可能面临加速下跌的风险，投资者应做好波动操作的准备。

主要观点

• 短期走势：A股短期维持弱势震荡，市场情绪已见顶，若持续走弱，可能引发加速下跌。
• 市场资金动向：两融余额整体小幅下降，北向资金净卖出，显示市场资金流入趋缓。
• 政策影响：疫情防控政策逐步放松，为市场带来一定预期改善，但当前市场对政策的反应已较为充分。
• 长期趋势：随着美联储加息接近尾声，美元和美债收益率走弱，人民币汇率相对强势，北向资金有望成为23年上半年的增量资金，为蓝筹股行情提供支撑，从而推动A股趋势性上涨。

关键信息

大盘表现

• 沪指跌0.09%，报3176.33点。
• 深证成指跌0.66%。
• 创业板指跌1.05%。
• 万得全A、万得双创分别跌0.41%、1.34%。
• 市场全天成交8170亿元，环比缩量近千亿。

两融余额

• 上交所两融余额报8385.87亿元，环比减少13.11亿元。
• 深交所两融余额报7329.73亿元，环比增加6.85亿元。
• 两市合计15715.60亿元，环比减少6.25亿元。

抗疫主题转向

• 抗疫逻辑已从抗原、特效药等转向布洛芬等感冒药方向。
• 个股涨少跌多，午后抗疫与指数形成明显跷跷板效应。

主题追踪

旅游酒店

• 随着疫情防控政策放松，建议关注中国中免（601888）、华天酒店（000428）。

民航机场

• 民航市场迎来复苏拐点，建议关注中国国航（601111）、吉祥航空（603885）。

食品饮料

• 防疫政策改善推动经济复苏，食品饮料板块有望迎来业绩拐点，建议关注李子园（605337）、口子窖(603589)。

风险提示

• 疫情未能有效控制。
• 宏观经济意外下滑。
• 流动性紧缩加剧。
• 行业政策低于预期。

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

策略组介绍

• 董冰华：华鑫证券分析师，自2013年加入公司，主要研究领域为行业比较与主题策略。

证券分析师承诺

• 署名分析师具有证券投资咨询执业资格，研究观点独立、客观，不涉及任何形式的补偿。

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