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每日晨报总结（2021年2月5日）

核心内容概览

• 市场动态：今日晨报涵盖了港股、A股及美股市场的分析，包括个股表现、行业评级、市场指数走势及主要商品价格变化。
• 重点公司分析：重点分析了搜狐、中国平安保险、世茂房地产等公司的业绩及展望。
• 投资建议：提供了针对不同行业的投资评级及具体个股的买入或中性建议。
• 市场数据：包含了恒生指数、国企指数及A股主要指数的收盘价与变动情况，以及主要商品和外汇的价格走势。
• 免责声明与披露：对研究报告的来源、分析员立场及潜在利益冲突进行了说明。

今日焦点：搜狐

• 业绩表现：2020年4季度总收入为2.53亿美元，同比增长34%，环比增长60%。游戏业务收入达1.96亿美元，同比增长49%，环比增长94%，超出预期41%。
• 广告收入：品牌广告收入为4,200万美元，同比持平，环比增长2%，与预期一致。
• 估值调整：上调2021年收入预测15%，但部分被广告收入预测下调12%抵消。目标价上调至24美元，对应畅游5倍2021年市盈率。
• 评级：维持中性评级，因品牌广告仍存在不确定性。

房地产市场分析

• 香港房地产：一手市场销售量环比增长18%至294个单位；二手市场交易量下降8.1%至204个单位。
• 中国房地产：1月合同销售大幅增长，排名前50和前100的开发商销售同比增长分别为67.5%和70.9%。中国新城市集团将其商业物业管理业务转让给众安集团，交易总代价为1.05亿元人民币。
• 投资建议：偏好拥有充足住宅项目的开发商，如新地（16 HK/买入）和新世界（17 HK/买入）。建议买入富力（2777 HK）。

全球主要指数走势

主要商品及外汇价格

恒指技术走势

个股分析摘要（恒生指数成分股）

• 长和实业：收盘价53.50，市值206,309百万港元，5天升跌-0.37%，年初至今升跌-1.11%。
• 中电控股：收盘价72.30，市值182,662百万港元，5天升跌-0.55%，年初至今升跌0.84%。
• 中华煤气：收盘价10.92，市值194,063百万港元，5天升跌-1.97%，年初至今升跌-5.70%。
• 汇丰控股：收盘价41.00，市值835,105百万港元，5天升跌0.12%，年初至今升跌0.61%。
• 电能实业：收盘价41.80，市值89,212百万港元，5天升跌1.21%，年初至今升跌-0.48%。
• 恒生银行：收盘价139.90，市值267,466百万港元，5天升跌-0.29%，年初至今升跌4.64%。
• 恒基地产：收盘价30.90，市值149,599百万港元，5天升跌-2.52%，年初至今升跌2.15%。
• 新鸿基地产：收盘价105.50，市值305,716百万港元，5天升跌-0.47%，年初至今升跌5.50%。
• 新世界发展：收盘价35.25，市值89,725百万港元，5天升跌-2.22%，年初至今升跌-2.35%。
• 太古A：收盘价48.40，市值43,812百万港元，5天升跌-0.31%，年初至今升跌12.56%。
• 中国平安保险：收盘价91.75，市值1,718,899百万港元，5天升跌0.49%，年初至今升跌-3.42%。
• 华润置地：收盘价30.10，市值214,641百万港元，5天升跌-2.59%，年初至今升跌-5.94%。
• 中国神华：收盘价14.02，市值47,648百万港元，5天升跌-2.50%，年初至今升跌-3.97%。
• 中国平安保险：市盈率（2021E）为8.77，股息率2.88%，市账率1.78%。

国企指数成分股分析

• 中信股份：收盘价6.05，市值175,996百万港元，5天升跌-0.17%，年初至今升跌10.20%。
• 中国燃气：收盘价29.85，市值155,589百万港元，5天升跌8.94%，年初至今升跌-3.08%。
• 中石化：收盘价3.77，市值96,186百万港元，5天升跌1.62%，年初至今升跌8.65%。
• 中国中铁：收盘价3.55，市值143,544百万港元，5天升跌0.57%，年初至今升跌3.80%。
• 中国石油：收盘价2.38，市值50,215百万港元，5天升跌1.28%，年初至今升跌-0.83%。
• 中海油：收盘价8.45，市值377,271百万港元，5天升跌10.89%，年初至今升跌17.69%。
• 建设银行：收盘价5.87，市值1,487,620百万港元，5天升跌-0.17%，年初至今升跌-0.34%。
• 中国移动：收盘价47.30，市值968,490百万港元，5天升跌0.00%，年初至今升跌7.01%。
• 中国神华：市盈率（2021E）为5.61，股息率0.63%，市账率8.84%。
• 中国平安保险：市盈率（2021E）为8.77，股息率2.88%，市账率1.78%。

投资启示与行业分析

• 行业评级：交银国际对多个行业进行了分析，其中新能源行业、互联网行业、消费行业等均被提及。
• 投资建议：建议买入联想集团（992 HK）、中国平安保险（2318 HK）等公司；对中远海运控股（1919 HK）下调评级至中性。
• 分析员披露：部分分析员与相关公司存在投资银行业务关系，如孙梦琪与哔哩哔哩、阿里巴巴、世茂房地产等。

免责声明

• 本报告为高度机密，仅供交银国际证券客户阅览。
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• 报告观点可能随时更改，且不构成投资建议。

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
• 行业评级：领先、同步、落后分别代表行业表现优于、等于或低于大盘标竿指数。

分析员披露

• 分析员对部分证券或其发行者持有股份，如世茂房地产。
• 分析员与部分公司存在业务关系，可能影响其建议的独立性。

总结

本日晨报综合了港股、A股及美股市场动态，分析了主要公司的业绩表现及投资建议，提供了主要指数和商品价格走势，并包含详细的免责声明与分析师披露信息。整体来看，市场对游戏行业表现较为乐观，但对广告收入仍持谨慎态度；房地产行业在政策和流动性方面面临压力，但部分开发商仍具吸引力；其他行业如新能源、互联网、消费等也受到关注。