20130529-世纪证券-世纪证券金彩晨会_12页_4mb_4mb

金彩晨会总结

核心内容

2013年5月29日的金彩晨会涵盖了财经要闻、行业跟踪、国际股市对A股的影响、大宗商品对A股的影响、市场情绪、资金面观察、债券市场分析、金彩视点以及风险提示等多个方面。会议重点分析了国家政策调整、市场走势、行业动态以及资金流动情况，为投资者提供了全面的市场洞察和操作建议。

主要观点

1. 营业税改征增值税

• 政策背景：8月1日起，全国交通运输业和部分服务业将实施营业税改征增值税（营改增）。
• 涉及行业：包括陆路运输、水路运输、航空运输、管道运输、研发和技术服务、信息技术服务、文化创意服务、物流辅助服务、有形动产租赁服务、鉴证咨询服务、广播影视服务等。
• 税率：有形动产租赁17%，交通运输11%，现代服务业6%。
• 征收办法：
  • 一般纳税人：销项税额 - 进项税额（可抵扣进项税额）。
  • 小规模纳税人：销售额 × 征收率（3%，不可抵扣进项税额）。
• 影响：有利于减少企业重复征税，激活企业经营活力，整体行业税赋水平下降，一般纳税人可享受进项税额抵扣优惠。

2. 农民工收入增速回落

• 数据：2012年外出农民工人均月收入2290元，同比增长11.8%。
• 对比：城镇非私营单位年平均工资增长11.9%，私营单位增长17.1%。
• 分析：农民工收入增速首次低于城镇职工，反映经济增速放缓、企业转型升级对低端劳动力需求减少，城市生活成本上升可能对新型城镇化产生负面影响。
• 背景：收入分配差异大，是国家启动收入分配改革的原因之一。

3. 天然气消费增长

• 数据：1-4月份天然气消费同比增长13.2%，生产增长7.7%，进口增长32.3%。
• 行业观点：清洁能源消费空间巨大，四大驱动因素包括政策支持、供给增加、需求扩张和天然气价改。
• 建议：重点关注油气开采设备类公司。

4. 国际股市对A股影响

• 美国数据：消费者信心指数升至五年高位，房价指数创2006年以来新高，带动欧美股市上涨。
• 影响：外围股市表现偏正面，对A股形成支撑。

5. 大宗商品市场

• 油价：受美国消费者情绪乐观及中东局势升温影响，油价上涨。
• 黄金：受美元走强和黄金价格预期下调影响，小幅收跌。
• 整体影响：资源类板块受中性影响。

6. 市场情绪——沪深300股指期货

• 走势：主力合约IF1306早盘低开后震荡，午后单边上涨，收盘大涨2.10%。
• 成交量与持仓：均明显增加，多方主动性增仓为主。
• 趋势：空方增仓略超多方，预示短期期指价格仍可能反弹，但空间有限。

7. 资金面观察

• SHIBOR：短期SHIBOR值全线回落，1W利率下跌近58个基点。
• 美元指数：大幅上涨，受利好经济数据推动。
• 央行操作：资金回笼规模减少，保持流动性稳定，有利于缓解资金紧张，支撑股指反弹。

8. 债券市场分析

• 上周回顾：主要债券指数涨跌互现，中债综合指数上涨0.02%。
• 配置偏好：利率债优于信用债，长期债券优于中短期债券。
• 后市展望：
  • 利率产品：经济复苏预期和通胀预期下降，长端收益率可能下行。
  • 信用产品：资金面宽松，政府担保，建议配置高信用等级、长久期的地方城投债。
  • 可转债：建议采取偏防御策略，保持中等仓位。

9. 金彩视点

• 主板走势：尝试打开向上空间，权重股带动升势，银行、地产、煤炭、有色金属等资源股补涨。
• 中小板表现：疲态明显，前期热门板块如3D打印、移动互联网等集体低迷。
• 操作建议：增加对金融、地产和券商的配置，中小板和创业板进入休整阶段，建议谨慎参与。

关键信息

• 营改增将从8月1日起实施，影响行业广泛，税率差异明显。
• 农民工收入增速回落，反映经济结构变化，可能影响新型城镇化进程。
• 天然气消费增长显著，清洁能源前景广阔。
• 美国经济数据利好，带动欧美股市上涨，对A股偏正面。
• 大宗商品市场表现中性，油价上涨，黄金下跌。
• 沪深300股指期货主力合约上涨，市场情绪有所回暖。
• 央行保持流动性稳定，有利于缓解资金紧张。
• 债券市场整体表现温和，利率债和信用债各有优势。
• 主板市场表现强劲，中小板相对疲软，操作策略需调整。

风险提示

• 市场存在波动，投资者应理性对待，避免盲目投资。
• “买者自负”是基本原则，投资需谨慎。

投资箴言

• 坏消息是投资者最好的朋友，它能够让我们以更低的价格去购买未来。——巴菲特

结语

本次晨会内容丰富，涵盖宏观经济、政策调整、行业动态、市场情绪及资金面等多个维度，为投资者提供了全面的市场分析和操作建议，有助于把握市场趋势和风险控制。