20151120-中泰证券-齐鲁新三板周报_千呼万唤始出来_量价齐升仍持续_25页_912kb

齐鲁新三板周报总结

核心内容

2015年11月20日，证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，标志着新三板市场分层制度即将落地，对市场发展产生积极影响。该政策明确了新三板的市场地位，强调其为独立市场，非转板上市的过渡安排，并提出分层制度分为基础层和创新层，为后续市场优化奠定基础。同时，政策鼓励引入公募基金等长期资金，推动市场结构向机构投资者倾斜，不降低投资者准入门槛。

主要观点

• 市场热度回升：受分层制度即将落地的刺激，本周新三板成交金额持续上涨，达到59亿元，其中做市成交45亿元，协议成交14亿元，显示市场活跃度显著提升。
• 分层制度意义重大：分层制度的实施将促进优秀企业脱颖而出，形成市场估值体系，为后续政策铺平道路。虽然未分为三层，但市场分化趋势将逐渐显现。
• 投资者结构优化：政策鼓励引入长期资金，如公募基金、券商资管产品等，强化机构投资者地位，推动市场健康发展。
• 交易活跃度提升：本周交易活跃的行业前三为金融、信息技术和工业，表明这些领域的企业更受市场关注。
• 融资环境改善：本周有72家公司实施定向增发，共募集资金46.12亿元，另有73家公司公告增发预案，预计募集资金28.63亿元，融资需求旺盛。

关键信息

一、专板及分层政策点评

• 市场地位明确：新三板被确认为独立市场，不再作为转板上市的过渡。
• 分层制度：现阶段分为基础层和创新层，未来将逐步完善。
• 投资者结构：不降低准入门槛，鼓励机构投资者参与，推动市场发展。
• 交易制度：暂不实行混合做市，设立盘后大宗交易和非交易过户制度。
• 转板试点：研究推出新三板挂牌公司向创业板转板试点，建立与区域性股权市场的对接机制。
• 融资效率提升：探索放开新增股东人数限制，简化发行审核流程，增加融资品种。

二、本周观点及公司推荐

• 市场表现：成交金额和股数均显著上升，显示市场对政策的积极响应。
• 公司推荐：综合评分大于0的公司共718家，其中10家公司评分3，如金越交通、麟龙新材等，表明这些公司在财务、流动性、做市商破发等方面表现突出。

三、本周新三板挂牌情况

• 新增挂牌：本周新增121家，除万极科技外均为协议转让方式。
• 转让方式变化：优睿传媒等原挂牌公司变更转让方式为做市转让，新增做市转让公司14家。
• 总挂牌数：截至2015年11月20日，新三板共挂牌4263家公司，其中协议转让3262家，做市转让977家。
• 总股本：2351亿股，可交易股份865亿股。

四、本周新三板交易情况

• 成交量：10.55亿股，成交金额58.99亿元。
• 活跃行业：金融、信息技术和工业为交易最活跃的行业。
• 总市值：1111家有成交公司总市值7,573.43亿元。

五、本周新三板融资情况

• 定向增发：72家公司实施定向增发，共募集资金46.12亿元。
• 增发预案：73家公司公告增发预案，预计募集资金28.63亿元。
• 发行目的：以补充流动资金为主，显示企业融资需求集中在运营资金方面。

六、一周重要新闻

• 机构投资者态度：投资新三板的机构较为冷静，但个人投资者热情不减。
• 股权质押业务：股权质押业务增多，弥补融资困难。
• 盈利情况：新三板挂牌公司近八成盈利，显示市场整体健康度较高。

结论

新三板市场在政策利好下表现出积极的市场反应，成交金额和活跃度显著提升。分层制度的实施将有助于市场结构优化，促进优秀企业的发展。同时，引入长期资金和改善融资环境为市场注入新活力，为未来市场发展奠定良好基础。