20240503-中国银河-ESG月度报告（2024年4月）_A股ESG将进入规范披露新时代_可持续信息披露指引正式发布_推动上市公司高质量发展_21页_1mb

A股ESG信息披露进入新时代

核心观点
2024年4月12日，上海、深圳和北京证券交易所正式发布《上市公司可持续发展报告指引（试行版）》，标志着中国企业可持续信息披露进入新阶段。该指引将于5月1日实施，涵盖信息披露要求简化、主题整合、科技伦理等改进，旨在提升企业透明度，优化资源分配，促进绿色金融市场发展。

一、三大交易所正式发布可持续发展信息披露指引

• 主要变化：

  1. 明确规定与利益相关方沟通为强制性披露，统一报告模板，取消重复披露；
  2. 强化创新驱动内容，新增对科技伦理的披露要求；
  3. 设置财政重要性标准，允许上市公司灵活调整或解释不披露可行性。

• 市场影响：推动A股上市公司ESG披露规范化，吸引绿色金融投资，提升投资者对可持续发展的重视，从长远看改善中国资本市场的资源配置效率。

二、上市公司ESG披露现状及特征

截至2024年4月，1938家A股上市公司发布ESG报告2157份，披露率呈以下趋势：

• 行业分布：银行、非银金融、钢铁、采掘、公用事业行业披露率较高；
• 企业属性：央企披露率80%，地方国企为54%，民企仅为24.7%仍亟待提升；
• 交易所差异：上交所披露率44.5%，显著高于深市和北交所。

央国企倾向性强，同时ESG报告与传统社会责任报告的披露形式已成主流趋势，尤其是科创板和创业板上市公司逐步纳入强制披露。

三、国内ESG热点事件速递

1. 政策推进：证监会、发改委等部门联合推出碳达峰措施与绿色金融标准；
2. 标准化建设：生态环境部公开征求意见社会发展核算报告，推动水泥行业纳入碳市场；
3. 国家战略落地：能源法草案通过，碳中和政策进入决策阶段。

四、ESG产品与市场情况

1. 债券市场：可持续发展挂钩债券环比增长迅速，绿色债券仍是主流；

2. 公募基金：多数未跑赢市场大盘指数，公司治理主题基金与科技相关ESG策略表现趁勢崛起；

3. 银行理财：ESG主题产品继续扩张，但收益率普遍低于基准；

4. 碳市场表现：全国碳市场碳价突破100元/吨，市场活跃度显著提升，存款类机构活跃度逐年扩大。

五、海外ESG新规动态

• 欧盟推出统一碳信用分配规则，激励绿色能源产业发展；
• 《建筑能源性能指令》强化能耗限制，力求新增建筑实现零碳目标；
• 南非通过专门气候立法，助力气候适应型经济转型。

风险提示

ESG政策执行不及预期可能性依然存在，投资者仍需关注合规成本与信息披露质量。