策略深度研究：资管机构ESG环境信息披露，海外借鉴和本土落地-20231026-国信证券-29页_2mb

报告摘要

策略深度研究：资管机构ESG环境信息披露的海外借鉴与本土落地

核心内容

金融机构环境信息披露是绿色金融规范发展的重要支撑，有助于防范“洗绿”行为，促进环境风险有效暴露，并推动经济社会绿色低碳转型。在“双碳”目标背景下，我国绿色金融需求不断增长，环境信息披露作为“五大支柱”之一，成为金融机构优化资源配置和提升可持续发展能力的重要手段。

主要观点

环境信息披露的重要性
- 环境信息披露有助于金融机构识别和管理气候与环境相关风险，提高其风险管理水平。
- 随着监管趋严，环境信息披露将从自愿披露逐步向强制披露转变，成为金融机构必须履行的义务。
我国环境信息披露制度的发展阶段
- 初期阶段（2003-2016年）：以环境治理为核心，出台相关法律法规，初步构建环境信息披露体系。
- 探索阶段（2016-2020年）：以绿色金融为依托，推动上市公司和金融机构披露环境信息，建立ESG信息披露框架。
- 加速阶段（2020年至今）：以“双碳”目标为引领，制度日趋完善，政策覆盖范围扩大，逐步形成覆盖全行业的信息披露体系。
国内外环境信息披露标准对比
- 我国与海外在环境信息披露议题和指标设置上无实质性差异，均涵盖治理结构、经营活动环境影响、投资活动环境影响、环境风险与机遇等维度。
- 海外资管机构在投后管理、减排承诺及定量披露方面领先，而我国资管机构在投后管理方面存在制度缺失，信息披露仍以定性为主，缺乏统一的量化标准。
提升环境信息披露质量的路径
- 完善投后管理制度，加强金融机构对被投企业的治理参与和环境绩效监督。
- 聚焦碳排放，推动资管机构对在管资产进行碳排放和碳足迹的定量核算与公开披露。
- 开展气候情景分析，实现对气候相关风险的量化评估。