20230307-宝城期货-煤焦早报_3页_293kb

宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要分析焦煤与焦炭的短期、中期及日内走势，并给出相应的投资策略建议。报告指出，当前煤焦市场整体处于震荡偏弱状态，但中长期来看，焦煤和焦炭均有上涨潜力，建议投资者保持观望态度。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 突发性事故导致焦煤期价短期破位上行。
  • 供应端压力依然存在，中蒙口岸日通车数突破1000车，蒙煤进口量将显著增长。
  • 山西开展矿山安全检查百日攻坚，短期内焦煤供应收紧，市场情绪支撑明显。
  • 但长期来看，焦煤供应宽松，基本面压力较大，建议在宏观情绪释放后逢高做空。

焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 2023年GDP目标略低于市场预期，叠加螺纹钢表需和铁水产量涨势放缓，需求端利好基本兑现。
  • 焦炭首轮涨价暂未落地，原料煤价格上涨，焦化利润走低，产量企稳。
  • 钢厂增产暂告一段落，铁水产量阶段性见顶，焦炭进一步上行需其他利好刺激。
  • 建议关注重要会议后市场情绪的变化。

关键信息与市场影响因素

• 供应端：焦煤供应端压力仍存，蒙煤进口量增加，澳洲动力煤通关，未来供应可能进一步宽松。
• 需求端：钢厂增产趋缓，铁水产量见顶，焦炭需求端改善空间有限。
• 成本端：原料煤价格上涨对焦炭成本形成压力。
• 政策与情绪：山西安全检查及重要会议对市场情绪产生短期支撑，但长周期来看，基本面压力仍需关注。

总体市场判断

• 短期：煤焦市场整体震荡偏弱，受供应宽松及需求疲软影响，短期内上涨动力不足。
• 中期：在供应端压力持续及政策利好释放背景下，焦煤与焦炭均有上涨潜力。
• 投资建议：建议投资者在当前震荡偏弱行情中保持观望，关注供应变化与政策动向，待市场情绪释放后可考虑逢高做空。

其他信息

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度定义：
  • 跌幅 > 1% 为下跌
  • 跌幅 0%~1% 为震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1% 为震荡偏强
  • 涨幅 > 1% 为上涨
• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期走势不区分震荡方向。

免责条款

• 本报告仅作为市场参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，并考虑咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。