20210712-华安证券-市场点评_多重利好提振_波动如期放大_2页_372kb

报告摘要

本报告分析了7月12日市场异动的原因，指出多重利好推动市场情绪升温，特别是成长核心板块表现突出，同时提醒市场即将面临变局，波动可能加大。

创业板指大涨：
- 7月12日创业板指收涨 3.68%。
- 行业涨幅明显，包括：
  - 休闲服务：5.77%
  - 通信：4.52%
  - 计算机：4.41%
  - 有色金属、化工、电气设备等也表现强劲。
多重利好因素：
- 央行降准：超预期降准缓解短期资金压力，流动性充裕，提振市场情绪。
- 产业政策支持：工信部推动新型储能发展，加快能源电子产业链梳理，带动电气设备板块上涨 2.34%。
- 网络安全政策：发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023年）（征求意见稿）》，预计至2023年网络安全产业规模将超 2500亿元，年复合增长率超 15%，推动通信及计算机板块上涨。
- 中报业绩亮眼：化工板块个股如兴发集团、华峰化学等中报业绩预期增速均在 400% 以上，带动板块情绪。
- 北上资金持续流入：当日净买入 16.42亿元，上周净流入 83.19亿元，显示外资对市场信心仍在。

7月以来市场风险偏好波动明显，受百年大庆延后影响，维稳情绪消退，抑制风险偏好。
超预期降准对风险偏好有提振作用，但中长期流动性仍需观察。
MLF到期带来的资金缺口较大，叠加信用风险暴露（如蓝光地产、紫光集团事件），市场波动可能加大。
建议围绕中报业绩选择高增长品种布局，关注以下三条主线：
1. 高景气板块：半导体、新能源车产业链、周期中煤炭、涤纶和化学制品。
2. 疫后修复主线：航运和航空板块景气度上行。
3. 低估值防御品种：关注具备防御属性的低估值股票。