20210323-大越期货-螺卷早报_29页_3mb
报告摘要
2021-3-23 螺卷早报总结
核心内容概述
本报告为2021年3月23日的投资早报，主要分析了螺纹钢与热卷的市场情况，结合了基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多方面数据，同时涉及房地产和制造业的宏观背景。整体来看，螺纹钢和热卷均表现出偏多的市场趋势，操作建议以短线多头为主。
螺纹钢分析
基本面
- 供应：上周短流程产量继续增加，但由于唐山环保限产加严和高炉检修量增加，总体产量小幅回落。
- 需求：建材成交量继续增加，下游需求消费开始达到旺季水平，去库速度加快，需求恢复情况仍需关注。
基差
- 螺纹现货折算价为4954.3元，基差为191.3元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存
- 全国35个主要城市螺纹钢库存为1280.89万吨，环比减少1.63%，同比减少8.85%，库存压力有所缓解。
盘面
- 螺纹钢价格位于20日线上方，且20日线呈上升趋势，表明短期走势偏强。
主力持仓
- 螺纹钢主力持仓多减，显示市场多头力量有所减弱，但整体仍偏多。
结论
- 本周首日螺纹钢期货价格冲高回落，整体仍处于震荡区间高位。
- 各地现货价格继续上调，建材需求仍有扩张空间。
- 在限产政策背景下，钢价有望维持高位。
- 操作建议：若螺纹钢价格回落至4730附近，可考虑短线短多操作。
热卷分析
基本面
- 供应：唐山限产加严及高炉检修量增加导致热卷实际产量持续回落，短期供应压力缓解。
- 需求：受国内外补库支撑，板材需求近期表现较强，表观消费继续小幅反弹，去库速度加快。
基差
- 热卷现货价为5100元，基差为3元，现货与期货接近平水，显示市场对现货的预期较为稳定。
库存
- 全国33个主要城市热卷库存为298.04万吨，环比减少4.64%，同比减少26.39%，库存压力明显减轻。
盘面
- 热卷价格位于20日线上方，且20日线向上，短期走势偏强。
主力持仓
- 热卷主力持仓多增，显示市场多头力量增强。
结论
- 热卷期货价格维持高位，现货价格再次上调。
- 产量下降与需求回升的双重支撑下，本周价格预计保持高位偏强走势。
- 操作建议：若价格回落至5050附近，可考虑短线短多操作。
宏观背景
房地产
- 房地产投资与销售数据表明，房地产行业整体仍处于调整阶段，但部分指标显示稳定迹象。
制造业
- 制造业PMI数据表明，制造业活动有所回暖，显示经济复苏态势。
供应与需求数据
高炉开工率
- 全国高炉开工率数据表明，近期开工率有所下降，供应端受到限产政策影响。
螺纹钢实际周产量
- 螺纹钢实际周产量有所下降，显示供应端受到压制。
热卷实际周产量
- 热卷实际周产量同样下降，供应端压力缓解。
螺纹钢社会库存
- 螺纹钢社会库存持续下降，去库速度加快，库存压力减轻。
热卷社会库存
- 热卷社会库存同样呈现下降趋势，去库速度加快。
螺纹钢厂库存
- 螺纹钢厂库存下降，显示钢厂去库存意愿增强。
热卷钢厂库存
- 热卷钢厂库存下降，钢厂库存压力有所缓解。
螺纹钢与热卷消费库存比
- 螺纹钢和热卷的消费库存比均有所下降，表明市场对钢材的需求增长，库存消化加快。
需求数据
建材成交量
- 全国每周建材成交量日均值持续上升，显示需求回暖。
螺纹钢表观消费
- 螺纹钢周表观消费小幅反弹，去库速度加快。
螺纹钢表观消费同比变化
- 螺纹钢表观消费同比变化显示需求增长，但增速有所放缓。
热卷表观消费
- 热卷周表观消费也有所回升，需求表现强劲。
热卷表观消费同比变化
- 热卷表观消费同比变化显示需求增长，但增速较慢。
螺纹钢与热卷表观消费与环比增减
- 螺纹钢和热卷的表观消费与环比增减数据表明，市场需求持续回暖，但增速有所放缓。
其他数据
- 全国水泥均价指数：显示水泥价格有所上涨，可能对下游需求形成一定支撑。
操作建议
- 螺纹钢：若价格回落至4730附近，可考虑短线短多操作。
- 热卷：若价格回落至5050附近，可考虑短线短多操作。
总结
本报告指出，螺纹钢和热卷在供应端受到限产政策影响，产量下降，而需求端则持续回暖，去库速度加快。市场整体偏多，操作建议以短线多头为主，关注价格回调后的买入机会。同时，宏观层面房地产和制造业数据均显示一定的稳定或回暖迹象，为钢价提供支撑。
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