20240129-国投证券-快可电子-301278.SZ-光伏行业快速发展驱动辅材市场需求持续增长_公司业绩实现大幅提升_5页_804kb

快可电子（301278SZ）报告摘要

公司快报

光伏行业快速发展推动辅材市场需求上升，公司业绩显著增长。2023年预计实现归母净利润177-202亿元，同比增长4950%-7061%；预计实现扣非归母净利润161-186亿元，同比增长4173%-6374%。

行业与业务

• 2023年太阳能发电装机容量同比增长552%，公司有望持续受益于行业发展。
• 公司产品与客户优势明显，与天合光能、晶澳太阳能等企业合作密切。
• 2023年10月投资24亿元扩建南通工厂，进一步扩大光伏辅材产能。
• 新发布QC-EL系列储能连接器，拓展新型储能领域。

投资建议

• 维持“买入-A”评级，6个月目标价5780元。
• 预测2023-2025年营业收入分别为1448亿元、2075亿元、2803亿元。
• 归母净利润分别预计193亿元、283亿元、373亿元。

关键财务数据

• 2023年净利润率预计达133%-以上。
• 太阳能装机容量同比增长552%，推动公司成长。
• ROE与ROIC指标显示公司盈利与投资回报能力持续提升。

风险提示

市场竞争加剧，产品替代风险，下游需求不及预期，研发进度风险。