新三板策略报告：精选层基金三季度加仓明显，运行一年业绩突出引更多公募基金积极备战北交所-20211102-安信证券-21页_648kb

新三板市场及精选层基金三季度表现总结

核心内容概览

2021年三季度，新三板精选层基金表现出积极的投资态势，多数基金选择加仓精选层股票，且已有部分基金运作超过一年，展现出良好的业绩表现。随着北交所筹备工作的推进，公募基金正积极布局北交所市场，显示出对新三板市场的重视与信心。

主要观点

• 精选层基金运作情况：截至2021年10月28日，共有31只新三板主题基金产品，来自13家基金公司。其中，12只基金已运作超过一年，展现出较高的净值增长率。
• 基金业绩表现：运作超过一年的基金自成立至2021Q3的净值增长率平均值为29.19%，中位数为29.55%。部分基金如富国积极成长一年和汇添富创新增长一年定开A分别达到54.81%和34.23%的净值增长率。
• 三季度加仓情况：10支基金在三季度加仓精选层股票，基金持有的精选层股票市值从二季度的8.37亿元升至9.96亿元。部分原本精选层仓位较低的基金加仓幅度明显。
• 北交所筹备进展：证监会官网数据显示，8家基金公司已上报北交所主题基金产品，且部分公司已开始布局专精特新主题基金。
• 市场表现：新三板活跃指数在一周内周跌幅为4.62%，而三板成指周跌幅为17.6%。精选层股票整体表现优于创新层和基础层。
• 个股表现：精选层中，盖世食品、广咨国际、凯腾精工涨幅靠前；创新层中，银金行、索克物业、红河谷涨幅显著。
• 新三板估值情况：精选层PE(TTM)均值为37.87倍，中值为24.26倍；做市交易PE(TTM)均值为18.81倍，中值为13.83倍。
• 定向发行融资动态：10月全周发布定增预案30次，涉及资金约40.04亿元，其中威宁能源预计募资最高，达3亿元。

关键信息

精选层基金运作情况

• 截至2021年10月28日，共有31只新三板主题基金产品，来自13家基金公司。
• 12只基金已运作超过一年，平均净值增长率达29.19%，中位数为29.55%。
• 22只基金已运作超过半年，整体表现中，净值增长率平均值为11.31%，中位数为0.18%。

三季度加仓情况

• 10支基金在三季度加仓精选层股票，基金持有的精选层股票市值从8.37亿元升至9.96亿元。
• 部分基金如汇添富创新增长一年定开A/C和南方创新精选一年定期A/C，三季度精选层持仓占比提升明显。
• 基金对贝特瑞和连城数控增持明显，使其持仓市值排名上升。

北交所公募基金展望

• 北交所筹备工作进展迅速，8家基金公司已上报北交所主题基金产品。
• 4家基金公司成为首批申报专精特新主题基金的公募基金。
• 随着北交所的设立，更多增量资金将积极入市，公募基金对精选层股票的渗透率有望提升。

市场表现

• 三板活跃指数周跌幅为4.62%，三板成指周跌幅为17.6%。
• 精选层股票总体成交量环比上升62.25%，成交额环比上升56.89%。

个股表现

• 精选层中，盖世食品、广咨国际、凯腾精工涨幅靠前。
• 创新层中，银金行、索克物业、红河谷涨幅显著。

新三板估值情况

• 精选层PE(TTM)均值为37.87倍，中值为24.26倍。
• 做市交易PE(TTM)均值为18.81倍，中值为13.83倍。

定向发行融资动态

• 10月全周发布定增预案30次，涉及资金约40.04亿元。
• 威宁能源预计募资最高，达3亿元。
• 定增实施7次，涉及资金0.48亿元。

风险提示

• 政策风险
• 市场流动性风险
• 公司经营风险

图表目录

• 图1：新三板主题基金运作时长占比
• 图2：自基金成立至2021Q3各基金净值增长率
• 图3：部分运营超1年新三板概念基金精选层持仓占比变化
• 图4：三板成指及三板活跃指数走势
• 图5：精选层PE(TTM)均值37.87倍，中值24.26倍
• 图6：做市交易PE(TTM)均值18.81倍，中值13.83倍
• 图7：精选层表现居前的十大个股
• 图8：精选层表现居后的十大个股
• 图9：创新层表现居前的十大个股
• 图10：创新层表现居后的十大个股
• 图11：月新增挂牌企业数量
• 图12：每周成交量变化（亿股）
• 图13：每周精选层成交量变化（万股）
• 图14：每周成交额变化（亿元）
• 图15：精选层每周成交额变化（万元）
• 图16：每月发布定增预案数量
• 图17：每月定增实施数量
• 图18：每月实际募集资金情况（亿元）
• 图19：每月定增实施市盈率（PE）变化
• 图20：发布定增预案公司行业资金分布
• 图21：挂牌公司上市辅导申报月度情况

表格目录

• 表1：精选层公募基金一览
• 表2：运作超一年的新三板主题基金汇总
• 表3：新三板概念基金精选层持仓占比情况
• 表4：精选层基金2021Q2-Q3持仓精选层股票对比
• 表5：招商成长精选一年定开A/C二季度(蓝色)、三季度(橙色)精选层持仓总览
• 表6：华夏成长精选6个月定开A/C二季度(蓝色)、三季度(橙色)精选层持仓总览
• 表7：各主要指数周表现
• 表8：新增挂牌企业业绩情况
• 表9：全周发布定向增发预案的公司

总结

新三板精选层基金在2021年三季度表现出积极的投资态势，多数基金选择加仓精选层股票，且已有部分基金运作超过一年，展现出良好的业绩表现。随着北交所的设立，公募基金正积极布局北交所市场，显示出对新三板市场的重视与信心。市场整体表现有所波动，但精选层股票总体成交量和成交额均有所上升。个股表现方面，精选层和创新层中部分公司涨幅显著，显示出市场对优质企业的偏好。新三板估值情况显示，精选层PE(TTM)均值较高，但做市交易PE(TTM)相对较低。定向发行融资动态显示，10月全周发布定增预案30次，涉及资金约40.04亿元，其中威宁能源预计募资最高。整体来看，新三板市场在政策支持和市场关注下，呈现出积极的发展态势。