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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，涵盖焦煤与焦炭两个主要品种的短期、中期及日内走势分析，并提供相应的投资策略建议。整体来看，焦煤与焦炭均呈现上涨趋势，但日内走势偏弱，建议投资者暂时观望。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 炼焦煤市场开始上探，焦炭二轮提涨开启，下游生产积极性或边际改善。
  • 冬储补库预期仍存，焦煤现货价格有较强支撑。
  • 政策利好再现，如地产端政策支持，对市场情绪有提振作用。
  • 但基本面仍偏弱，供应小幅回升，需求低位企稳，焦煤样本库存增加，拖累整体走势。
  • 短期内建议观望，关注2250的压力位。

焦炭（J）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 证监会发布地产上市公司股权融资优化措施，地产端政策利好再现。
  • 焦炭现货二轮提涨，带动期货主力合约偏强运行。
  • 产业基本面方面，焦化厂焦炭日产微增，但钢厂铁水产量环比下降，焦炭总库存减少，整体需求偏弱。
  • 虽然政策利好和冬储预期支撑价格，但01合约交易现实为主，二轮涨价后价格压力加大。
  • 不建议高位追多，2850上方可考虑逢高空。

关键信息与观点

• 市场情绪：受地产政策利好影响，市场情绪有所提振，推动焦煤和焦炭期价偏强运行。
• 基本面分析：焦煤和焦炭均面临基本面边际走弱的压力，供应端有所回升，需求端则维持低位。
• 库存变化：
  • 焦煤样本库存环比增加40万吨。
  • 焦炭总库存环比减少9.8万吨。
• 价格压力：焦炭二轮提涨后，价格压力有所加大，建议投资者谨慎操作。
• 操作建议：
  • 焦煤：短期观望，关注2250压力位。
  • 焦炭：短期观望，2850上方可考虑逢高空。

风险提示与免责声明

• 投资者应结合自身情况和市场变化，审慎决策，不将本报告作为唯一投资依据。
• 报告不构成私人投资建议，仅作参考。
• 宝城期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 投资者如非本公司客户，应在投资前咨询独立投资顾问。

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总结

宝城期货早报指出，焦煤和焦炭在短期和中期均呈现上涨趋势，但日内走势偏弱，建议投资者暂时观望。政策利好与冬储预期支撑价格，但基本面仍偏弱，库存增加及需求疲软构成压力。投资者需关注关键价格点位，并注意政策落地的时滞效应，避免高位追多。