20210430-长江期货-股指战情——_防浪堤__8页_1mb

股指战情总结——“防浪堤”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及市场驱动因素，结合资金、宏观及技术面数据，提供投资策略建议。报告指出当前市场处于震荡状态，短期承压，但全球宏观环境和人民币升值为市场提供了一定的支撑。

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主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日两融余额增加 19.58亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资净流入 50.88亿元，较前一交易日增加 30.8亿元，外资持股增加对股市形成支撑。
• 陆股通与北上资金均呈现净流入态势，表明外资对A股市场信心增强。

2. 宏观驱动

• 中长期逻辑：随着美国财政刺激落地及全球疫情控制，经济修复预期增强，但美联储宽松政策或将边际收敛，导致权益类资产和大宗商品流动性受挤压，可能震荡下行。
• 贵金属机会：权益和大宗商品溢出的流动性可能补充至贵金属，叠加避险情绪升温，贵金属有上行空间。
• 短期情绪：人民币升值支撑市场反弹，但昨日白酒板块下跌，券商板块上涨，难以持续接力，预计市场将继续通道震荡。

3. 量化解盘

• 筹码分布：沪深300指数短期支撑位为 4966.6，压力位为 5100.0，对应IF主力合约支撑位为 4978.1，压力位为 5114.4。指数在压力位附近，短期承压。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为 66.0%。
• 技术指标 Logit 模型：技术上继续上涨的概率为 39.79%，略低于临界值，建议谨慎操作。

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关键信息

• 风险等级：本报告为 R4风险等级，投资者需自行评估风险并承担相应后果。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为 200万元，保证金率为 15%，用于验证股指策略，不构成投资建议。
• 策略建议：
  • 期货策略：保守策略建议继续观望。
  • 期权策略：前期策略已出场，建议在节后调整策略，进行波段操作止盈。

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结论

当前市场处于震荡状态，短期承压，但人民币升值和外资流入为市场提供了支撑。从宏观和资金角度看，市场具备一定反弹动力，但技术面显示上涨概率较低，整体走势偏弱。建议投资者保持谨慎，观望为主，待市场进一步明朗后再调整策略。

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附：图表说明

• 图1：各主要指数涨跌幅
• 图2：股指期货主力合约走势
• 图3：行业涨幅前十
• 图4：概念板块涨幅前十
• 图5：两融余额变化
• 图6：当日余额较之前交易日日均增减情况
• 图7：陆股通资金净流入
• 图8：北上资金增减情况
• 图9：筹码分布：动态变化
• 图10：筹码分布：静态描述

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免责声明

本报告仅作参考，不构成投资建议。长江期货对报告内容的准确性、完整性及使用后果不承担任何法律责任。投资者应自行判断并承担风险。未经授权，不得复制、转载或用于商业用途。