20231023-国投安信期货-大宗商品周报_避险情绪有所降温_短期商品或延续震荡_9页_2mb

商品周度报告总结（2023年10月23日）

行情回顾

上周商品市场整体微涨0.67%，呈现震荡运行。各板块表现分化：贵金属上涨3.69%，能化板块上涨1.55%，黑色板块微跌0.68%，有色和农产品分别下跌1.23%和1.36%。具体品种中，原油、燃料油和黄金涨幅居前，达到7.23%、5.01%和4.78%；棉花、菜油和镍跌幅最大，为-5.49%、-3.77%和-3.45%。商品20日平均波动率回落，主要因黑色板块和聚酯品种降波明显。资金方面，全市场资金转为净流入，但有色板块持续流出，黄金和原油为最吸金品种。

市场展望

短期市场预期受美联储可能暂停加息支撑，美元指数高位震荡缓解了商品压力，但地缘风险（如巴以冲突）推升贵金属和能源价格。国内9月经济数据边际改善，供给侧和外需向上，但内需不足。预计短期多数商品以震荡为主，重点关注以下领域：

• 贵金属：地缘风险和美元缓和支撑金价，但2000美元阻力位需关注；国内黄金ETF持续流入，需求强。
• 能源：受地缘溢价支撑维持高位震荡，但需求预期下调风险增加。
• 黑色板块：螺纹钢表需好但铁水产量回落，市场预期负反馈升温，短期承压。
• 其他：化工和农产品偏弱运行，供需矛盾和需求疲软主导趋势。

关键数据与指标

• 资金流向：全市场净流入，有色板块流出。
• ETF表现：黄金相关ETF表现突出，资金流入积极。
• 宏观因素：美元指数高位、地缘风险、经济数据改善等影响商品波动。

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