20240121-中邮证券-有色金属行业周报_锑价突破去年高点_供需矛盾仍将维持_15页_1mb

有色金属行业周报2024年1月21日总结

• 市场总体情况： 本周有色金属行业整体表现疲软，板块周跌幅达50%，行业相对指数维持在高位震荡。市场风险较高，需谨慎投资，近期重点关注美联储政策动向。

• 板块行情： 本周涨幅超过的包括横店东磁、银龙股份、云路股份等，跌幅最大的是抚顺特钢、西部材料、华达新材等。库存方面，铜和锡库存趋于累库，其他如铝、锌库存去库；利润显示，碳酸锂盈利下滑，电解铝利润提升。

• 价格波动： 本周价格分化明显，锡价上涨263%，铜价下跌8.6%，铝价下跌14.5%，LME镍价微涨；同时，黄金、白银价格下跌，碳酸锂和氢氧化锂价格上涨0.31%，但利润周期受影响。

• 供需驱动： 需求端，铜和锡需求回升，受新能源汽车销量增长影响；供应端，锂矿减产、锑产量小幅增加，可能导致供需矛盾延续。锂电池等新能源金属需求不足，限制价格涨幅。

• 投资建议： 投资者可关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、锡业股份等公司，建议关注贵金属和新能源金属领域的潜在机会。

• 风险提示： 宏观经济不确定性、需求低于预期、供应超预期等因素可能影响行业表现，需密切关注相关数据变化。