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机器视觉：从“可选”向“必选”迈进

核心内容

机器视觉是工业领域的一项关键技术，其目标是使机器具备“看”的能力，以实现自动化检测、定位、测量和识别等任务。随着技术进步和人力成本上升，机器视觉在智能制造中的地位正从“可选”逐步转变为“必选”。

主要观点

• 市场规模与增长：2018年全球机器视觉市场规模超过88亿美元，预计2019年将接近100亿美元，年均复合增长率达7.7%。中国机器视觉市场也在快速增长，预计2019年市场规模接近125亿元。
• 主要下游行业：电子和汽车是当前机器视觉最重要的下游应用领域，分别占比约47%和15%。随着智能制造的发展，机器视觉在制药、食品和物流等领域的渗透率也将逐步提升。
• 技术发展趋势：随着AI和深度学习技术的发展，机器视觉正朝着更高精度、更高效、更智能化的方向演进，3D视觉成为当前最先进应用之一。
• 产业链发展：国内机器视觉产业链逐步建立，从下游系统集成向中上游核心零部件和软件开发延伸。尽管目前高端产品仍被外资垄断，但国内企业在低端市场和非标检测自动化方面已具备一定竞争力。
• 投资建议：建议重点关注具备核心技术、良好市场布局及较强盈利能力的国内企业，如天准科技、美亚光电、华兴源创、精测电子、博众精工等。

关键信息

1. 机器视觉的四大基本功能

• 模式识别/计数：识别物品的外形、颜色、图案等，识别难度较低。
• 视觉定位：确定物体坐标和角度，是机器视觉中最核心的功能之一。
• 尺寸测量：将图像像素转化为实际度量单位，用于高精度测量。
• 外观检测：检测产品表面缺陷，难度最高，应用广泛。

2. 机器视觉市场发展趋势

• 市场增长：全球机器视觉市场预计到2025年将超过180亿美元，年均复合增速7.7%。
• 技术进步：AI和深度学习技术推动机器视觉向3D和智能化发展。
• 成本优势：机器视觉在经济性方面优于人工，尤其是在高精度、高速率的生产环境中。

3. 国内产业链发展现状

• 光源：国产化程度高，竞争激烈，主要采用LED光源。
• 镜头：高端镜头依赖进口，低端镜头国产化程度较高。
• 工业相机：以欧美进口为主，国产品牌在低端市场逐步替代。
• 图像处理软件：基本被外资垄断，国内企业在二次开发中有所布局。
• 系统集成：国内企业发展迅速，尤其在非标自动化和3C领域。

4. 康耐视的发展经验

• 技术壁垒：坚持自主研发，形成强大的软件和算法实力。
• 产品线：涵盖2D和3D视觉系统、图像处理软件和条码读取器。
• 市场拓展：不断开拓新下游，如物流和生物科学。
• 并购策略：通过并购扩大产品线、获取技术、拓展市场。

5. 国内代表性企业分析

• 天准科技：掌握底层算法，产品涵盖精密测量仪器和智能检测设备，已实现国际领先水平。
• 美亚光电：色选机和口腔医学影像设备领先，具备自主研发能力。
• 华兴源创：专注于平板显示和集成电路检测，技术领先，未来将拓展至半导体领域。
• 精测电子：国内面板检测设备龙头，产品已应用于多家知名企业。
• 博众精工：自动化设备龙头，业务涵盖消费电子、新能源、汽车等多个领域，盈利能力强劲。

投资建议

• 重点推荐：天准科技、美亚光电、华兴源创、精测电子等掌握核心技术、具备良好市场布局的企业。
• 积极关注：博众精工、赛腾股份、先导智能、大族激光及劲拓股份等布局机器视觉非标检测自动化专机的企业。
• 风险提示：国内技术进步速度低于预期、下游需求下滑等风险。

结论

机器视觉行业正迎来快速发展期，随着智能制造的推进，其在工业中的地位将不断提升。国内企业有望在技术突破、市场需求和产业链整合的推动下，逐步成长为行业领军者。