20201221-山西证券-农林牧渔行业周报_中央经济工作会议聚焦粮食安全_政策信号利好种业板块_13页_1mb

农林牧渔行业周报总结（20201214-20201220）

核心内容概述

本报告为山西证券股份有限公司发布的农林牧渔行业周报，聚焦2020年12月14日至12月20日期间的市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，行业整体表现弱于大盘，但存在结构性投资机会，建议关注养殖后周期、动保及种业板块。

行业表现

1.1 行业整体表现

• 本周沪深300指数上涨2.26%，而农林牧渔行业仅上涨0.55%，跑输大盘1.71个百分点。
• 在28个申万一级行业中，农林牧渔排名第17位。

1.2 个股表现

• 本周农业板块股票上涨28只，下跌63只，停牌2只。
• 天山生物以31.83%的涨幅领涨，保龄宝以-14.95%的跌幅领跌。
• 表1列出了涨幅和跌幅前十的个股，其中金龙鱼、保龄宝、道道全涨幅靠前；*ST敦种、天山生物、华英农业跌幅较大。

1.3 行业估值

• 截至2020年12月18日，农林牧渔行业（申万一级）的市盈率PE（TTM）为15.48。
• 行业细分板块中，农产品加工市盈率最高，林业最低。

行业动态

2.1 养殖业数据

• 猪肉价格：本周平均批发价43.83元/公斤，环比上涨2.31%，同比微涨0.46%。养殖利润有所反弹，自繁自养生猪利润为2,066.14元/头，环比上涨0.78%。
• 禽类价格：白条鸡主产区均价13.20元/公斤，环比上涨1.54%；鸡蛋零售价8.08元/公斤，环比上涨6.04%。
• 苗价：肉鸡苗和鸭苗价格分别环比下跌25.56%和9.92%。
• 饲料价格：育肥猪配合饲料价格稳定，肉鸡、蛋鸡配合饲料价格小幅波动。

2.2 种植业数据

• 国内粮食价格：大豆、玉米、小麦现货价格基本稳定，但同比均有上涨。其中，玉米同比上涨35.58%，大豆同比上涨25.22%。
• 国际粮食价格：进口大豆和玉米价格全面上涨，CBOT大豆和玉米期货价格也分别上涨4.32%和3.18%。
• 政策支持：中央经济工作会议强调加强种质资源保护、种子库建设，以及开展种“卡脖子”技术攻关，种业板块迎来明显政策利好。

行业要闻

• 生猪存栏恢复：全国生猪存栏和能繁母猪存栏已恢复至正常年份水平的90%以上，预计2021年上半年将全面恢复。
• 牛奶产量增长：前三季度我国牛奶产量同比增长8.1%，乳制品抽检合格率保持在99%以上。
• 种业发展部署：农业农村部召开会议，部署“十四五”及2021年种业工作，强调加快构建现代种业体系，提升农业良种化水平。

投资建议

• 行业存在结构性投资机会，建议关注以下三条主线：
  1. 养殖后周期板块：受益于畜禽价格上涨及消费旺季。
  2. 动保板块：具备较强研发能力和产品创新的龙头企业。
  3. 种业板块：受政策利好推动，技术壁垒高，发展前景广阔。

风险提示

• 农产品价格波动风险。
• 动物疫病及极端天气灾害风险。
• 政策变动或落地效果不及预期的风险。

公司重要公告

• 大禹节水：中标静海区污水处理项目（2.83亿元）及沛县农村生活污水治理EPC项目（5.42亿元）。
• 傲农生物：与万安县人民政府签订投资合同，建设两个10万头育肥小区，总投资约4亿元。
• 京基智农：与高要区禄步镇政府签署生猪养殖产业链投资框架协议，拟投资年出栏50万头项目，总投资约13亿元。
• 新五丰：与慈利县人民政府签订标准化生猪产业扶贫项目投资协议，拟年出栏60万头，总投资约12亿元。

结论

2020年12月农林牧渔行业整体表现弱于大盘，但细分领域如养殖后周期、动保及种业板块仍有结构性机会。政策对种业板块的支持力度增强，同时畜禽价格上涨为相关企业带来利好。建议投资者关注具备技术优势和政策受益的公司，同时注意价格波动、疫病及政策执行等风险。