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5G热点问题详解系列之四：为什么5G基站会用64通道天线？

核心内容概述

本文主要分析了5G基站采用64通道Massive MIMO天线的原因，从技术原理、产品特性及产业链影响等多个维度展开，指出64通道天线将成为国内5G商用基站的主流选择。

主要观点

1. Massive MIMO 是5G网络的关键技术

• 空分复用：通过增加天线数量，提升网络容量和传输速率。
• 波束赋形：通过信号加权组合，提升覆盖能力并抑制干扰。
• 性能提升：理论上，天线数量越多，5G系统的性能越高。

2. 64通道Massive MIMO天线成为主流选择

• 天线间距限制：天线阵子间距需大于半个波长，而信号波长与频段成反比，因此在中频段（如3.5GHz和4.9GHz）下，天线难以进一步小型化。
• 成本与部署考量：综合考虑性能、成本和上站难度，64通道（64T64R）天线在3.5GHz频段上具备较高的商用价值。
• 技术成熟度：目前各设备商普遍采用64通道Massive MIMO天线，以满足5G吉比特级别的传输速率需求。

3. 5G基站射频前端行业迎来发展机遇

• 复杂度提升：天线有源化、通道数增加、集成度要求提高，导致射频前端复杂度显著上升。
• 上游需求增长：高频覆铜板CCL、通信用PCB和塑料天线振子等关键材料和组件将受益。
• 重点推荐企业：生益科技、深南电路、飞荣达等本土企业有望在5G产业链中占据重要地位。

关键信息

• 5G部署架构：我国三大运营商均选择SA（独立组网）架构，与报告预测一致。
• 投资建议：5G开启跨时代盛宴，预计2019年国内5G网络建设将加速，商用规模领先全球。
• 风险提示：5G发展不及预期可能影响行业进展。
• 行业评级：
  • 收益评级：领先大市（未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上）。
  • 风险评级：A（正常风险，波动小于等于沪深300指数）。

产业链影响

• 上游受益：高频覆铜板CCL、通信用PCB、塑料天线振子等产品需求将大幅增长。
• 国产替代加速：我国在5G技术研发和标准制定方面活跃，本土产业链厂商将充分受益。
• 全球市场份额提升：随着5G商用进程加快，国内厂商有望向更高的全球市场份额迈进。

投资评级与推荐

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