FSB全球金融稳定委员会-Global-Transition-Roadmap-for-LIBOR_5页_176kb

报告摘要

全球LIBOR过渡路线图总结

核心内容

《全球LIBOR过渡路线图》（Global Transition Roadmap for LIBOR）由金融稳定理事会（FSB）发布，旨在指导全球金融机构和非金融实体在2021年底LIBOR停止发布前，有序减少对LIBOR的依赖，以降低对全球金融稳定的风险。该路线图提供了过渡期间的关键时间节点和建议行动，以确保市场平稳过渡到替代基准利率。

主要观点

LIBOR风险：LIBOR作为全球金融市场的关键基准利率，其不可持续性对金融系统构成潜在威胁，因此需提前进行过渡准备。
广泛使用：LIBOR在五种主要货币（USD、GBP、EUR、JPY、CHF）中被广泛使用，涉及大量金融和非金融合同。
过渡责任：金融机构和非金融机构需共同努力，确保在2021年底前完成LIBOR的替代工作。
替代基准利率：各地区已推出替代LIBOR的基准利率，如SOFR（美国）、ESTR（欧元区）、SONIA（英国）、TIBOR（日本）和SARON（瑞士）。
沟通与协调：机构应与监管机构、交易对手及客户保持沟通，确保过渡计划的实施和替代方案的清晰传达。
系统调整：需评估并调整支持系统，如财务系统、会计流程和基础设施，以适应替代基准利率。

关键信息

一、过渡前的准备工作

识别与评估LIBOR依赖
- 识别所有使用LIBOR的合同，包括货币和期限。
- 评估现有合同的替代安排（fallback provisions）。
识别非金融合同依赖
- 识别LIBOR在财务建模、贴现、绩效指标、会计实践、基础设施或非金融合同中的使用。
制定项目计划
- 制定具体的过渡计划，包括时间表、资源分配和治理机制。
遵循最佳实践
- 了解并采纳行业或监管机构推荐的最佳实践，将其纳入过渡计划中。
系统与流程调整
- 评估并实施必要的系统和流程变更，以支持替代基准利率的使用。
基础设施提供商准备
- 提供LIBOR相关基础设施的机构应开发替代解决方案，确保服务的连续性。
产品提供商沟通
- 提供LIBOR参考产品的机构应与终端用户沟通，确保其了解过渡计划和替代方案。

二、ISDA协议实施时间点（2020年12月）

遵守ISDA协议
- 机构应遵循ISDA Failbacks Protocol，以确保合同在LIBOR停用后的可执行性。
- 与交易对手协商，确保协议符合各自治理流程。
替代条款纳入产品
- 清算和交易所交易产品应包含适当的替代条款。

三、2020年底前的最低要求

提供非LIBOR参考贷款产品
- 贷款机构应能够提供非LIBOR参考的贷款产品，或与借款人协商在2021年底前完成合同转换。

四、2021年中期的过渡目标

评估并修改合同
- 对所有遗留合同进行全面评估，确定哪些可在2021年底前修改，并与交易对手协商正式计划。
讨论合同影响
- 对于超过2021年底仍依赖LIBOR的合同，应与交易对手讨论其可能影响，并制定应对措施。
实施系统变更
- 实施必要的系统和流程变更，以支持过渡到稳健的替代基准利率。
优先使用替代利率
- 在新合同中优先使用替代基准利率。
执行合同转换计划
- 在可行范围内，提前执行遗留LIBOR合同向替代利率的转换。

五、2021年底的准备目标

应对LIBOR停用
- 所有新业务应基于替代利率或具备快速切换能力。
处理未修改合同
- 对于无法在2021年底前修改的合同，应考虑LIBOR停用或代表性下降的影响，并制定应对措施。
确保系统无依赖
- 所有关键业务系统和流程应不依赖LIBOR，或具备快速调整能力。

总结

《全球LIBOR过渡路线图》为全球市场提供了关键的过渡指导，强调了提前识别和评估LIBOR依赖、制定详细的过渡计划、调整系统与流程、以及与监管机构、交易对手和客户保持沟通的重要性。机构需根据自身情况，结合监管要求和行业最佳实践，确保在2021年底前顺利完成向替代基准利率的过渡，以维护金融市场的稳定性和连续性。

展开完整摘要