20211019-国都期货-豆类晨报_连粕基本面依旧弱势_预计短期反弹有限_4页_749kb
报告摘要
连粕基本面依旧弱势 预计短期反弹有限
核心内容总结
本报告分析了2021年10月15日连粕市场的基本面和技术面情况，指出当前连粕市场整体处于弱势，短期反弹空间有限。报告从期货市场、现货市场、操作建议及市场影响因素等多个角度展开，为投资者提供了市场走势判断与操作策略。
期货市场分析
| 合约 | 收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | 成交量(万手) | 成交量变化(万手) | 持仓量(万手) | 持仓量变化(万手) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| A2111 | 6,061 | -122.00 | -1.96% | 11.90 | -1.45 | 5.60 | -1.73 |
| B2111 | 4,456 | -111.0 | -1.16% | 3.20 | 0.05 | 1.30 | -0.14 |
| M2201 | 3,265 | 29.00 | 0.90% | 91.43 | -7.19 | 123.79 | -5.46 |
| CBOT大豆 | 1205.75 | 9.00 | 0.75% | 11.2 | -5.45 | 27.3 | -1.23 |
从数据可以看出，A2111和B2111合约价格下跌，而M2201和CBOT大豆小幅上涨。整体市场成交量和持仓量均有所下降，表明市场活跃度降低，投资者情绪偏谨慎。
现货市场分析
| 地区 | 前值(元/吨) | 最新值(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 基差前值(元/吨) | 基差最新值(元/吨) | 基差涨跌(元/吨) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 张家港 | 3,600 | 3,560 | -40 | 364 | 295 | -69 |
| 天津 | 3,680 | 3,660 | -20 | 444 | 395 | -49 |
| 日照 | 3,570 | 3,560 | -10 | 334 | 295 | -39 |
| 大连 | 3,780 | 3,770 | -10 | 544 | 505 | -39 |
| 东莞 | 3,560 | 3,520 | -40 | 324 | 255 | -69 |
| 防城 | 3,670 | 3,620 | -50 | 434 | 355 | -79 |
现货市场价格整体下行，部分地区跌幅较大。基差也呈现下降趋势，表明期货价格与现货价格之间的差距在扩大，进一步反映市场对后市的悲观预期。
主要观点与关键信息
- 基本面偏弱：连粕市场基本面依旧弱势，主要受国内供给宽松、压榨利润恢复等因素影响。
- 外盘缺乏上涨驱动：随着美国大豆库存消费比上调至7.27%，美豆牛市结束，外盘不具备上涨动力。
- 南美天气有利：巴西大豆种植率接近五年均值，南美产区天气有利于大豆种植，可能增加未来供给。
- 短期反弹有限：连粕短期在3200一线出现反弹，但预计整体仍偏弱运行。
- 操作建议：空仓者可在3300附近考虑做空，以应对可能的进一步下跌。
市场影响因素
- 美国供需报告：USDA10月供需报告显示美国大豆库存消费比上调，表明供需偏紧情况有所缓解。
- 南美天气：巴西和阿根廷大豆产区未来15天降雨量有利于种植，可能增加产量。
- 国内供给变化：随着新作美国大豆的收割上市，以及国内压榨利润恢复，四季度进口大豆供给将增加。
- 汇率波动：美元兑人民币及雷亚尔汇率变化可能影响进口成本和市场预期。
- 库存数据：国内大豆和豆粕库存量变化反映市场供需状况，为投资者提供参考依据。
分析师与研究所简介
- 分析师：王雅静，对外经济贸易大学金融学硕士，高级分析师。
- 研究所：国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等一流名校，具备丰富的衍生品投资经验，致力于为机构客户和产业客户提供专业研究与咨询服务。
免责声明
- 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确信息和客观分析。
- 报告不构成个性化投资建议，投资者应独立评估自身情况，并咨询专业顾问。
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