20250216-开源证券-银行1月金融数据点评_信贷节奏前置_非银存款继续收缩_5页_755kb

报告对银行板块保持“看好”评级，认为在稳增长政策下，银行盈利能力稳定，股息率优势突出。2025年1月金融数据显示，M1同比增速0.4%，维持正增长；M2同比增速7.0%，略降0.3个百分点，主要由非银存款继续流出导致。社会融资规模新增7.06万亿元，信贷节奏前置支撑经济复苏，但居民需求偏弱。投资建议推荐中信银行等高股息银行，受益标的包括农业银行、北京银行等，并建议关注区域信用弹性银行如苏州银行。风险提示宏观经济增速下行和政策落地延迟。