2017中国汽车金融报告_69页-3mb

中国汽车金融报告（2017）总结

核心内容

本报告由罗兰贝格与建元资本联合发布，聚焦中国汽车金融市场的现状与未来趋势。报告分为新车金融和二手车金融两大板块，分析了市场参与者、融资渠道、行业监管、未来趋势等内容，旨在为行业提供前瞻性的洞察与建议。

主要观点

• 汽车金融市场发展迅速：2016年，中国汽车金融渗透率约为38.6%，远低于全球平均70%的水平，未来发展潜力巨大。
• 新车金融市场竞争激烈：新车金融市场已进入“群雄逐鹿”阶段，各类参与者如商业银行、汽车金融公司、互联网金融公司和融资租赁公司都在积极布局。
• 融资租赁成为新兴力量：我国融资租赁渗透率仅为5%，远低于发达国家，但预计到2025年将至少达到9%。融资租赁具备灵活性和高效性，对消费者和企业都有吸引力。
• 传统金融机构开始涉足汽车金融：包括商业银行、资产管理公司等，通过助贷/租赁贷、资产证券化等方式参与市场，提升零售金融业务。
• 自动驾驶将重塑汽车金融格局：随着技术发展，自动驾驶将对汽车金融、保险、二手车市场带来深远影响，推动行业透明化、规范化。

关键信息

一、新车金融

1.1 新车金融发展概述

• 2016年新车金融渗透率为38.6%，其中汽车金融公司、银行、融资租赁公司分别为23.2%、12.7%、2.7%。
• 2020年预计市场规模将达2万亿元，年复合增速为25.7%。

1.2 新车金融发展驱动因素

• 宏观经济因素：居民收入增长、消费观念转变、基础设施建设等推动市场发展。
• 汽车行业高速发展：中国连续8年全球汽车产销量第一，新车销量稳定增长。
• 金融行业整体发展：零售业务转型、互联网金融渗透、终端客户服务升级。

1.3 汽车金融市场参与者

• 商业银行：占据市场份额的六成，资金成本低，但缺乏灵活性。
• 汽车金融公司：25家，总资产达4190亿元，提供库存融资和消费信贷。
• 互联网金融公司：依赖大数据，具备用户画像和线索引流优势。
• 融资租赁公司：具备灵活性，但资金成本高，市场渗透率较低。

1.4 未来的主流力量：汽车金融公司

• 汽车金融公司业务以消费信贷为主，占比达81.9%，零售贷款增长显著。
• 融资渠道包括银行贷款、股东存款、资产证券化、金融债券等，但存在资金成本高、期限错配等问题。
• 面临监管要求和资本压力，需加强风险管理、拓展融资渠道、优化资本结构。

1.5 市场的新兴力量：融资租赁

• 发展概况：渗透率低，但增长潜力大，预计2025年达9%。
• 业务模式：
  • 售后回租：融资与融物结合，但与银行贷款趋同。
  • 直租：更灵活，利润率高，但需要专业团队支持。
• 挑战：
  • 产品趋同，缺乏创新。
  • 风控体系不完善，信用缺失问题严重。
  • 残值评估体系尚未成熟。
  • 车辆过户困难，影响用户体验。
• 未来趋势：
  • 直租模式逐渐被接受。
  • 融资租赁企业接入央行征信，提升风控能力。
  • 与互联网平台合作，提高资产证券化效率。

1.6 传统金融机构涉足汽车金融模式分析

• 主要模式：直接购买汽车金融资产、助贷/租赁贷、资产证券化。
• 助贷/租赁贷：对银行科技系统要求高，需与专业机构合作。
• 资产证券化：通过信托通道实现资产隔离，如建元资本与京东金融合作的ABS项目。
• 未来趋势：后进入者将通过合作与创新，提升市场竞争力。

1.7 展望：自动驾驶对汽车金融的影响

• 概念与发展趋势：
  • 自动驾驶分为L0至L5五个阶段，目前主流为L2，未来将向L3过渡。
  • 自动驾驶技术推动车联网发展，提升数据透明度和安全性。
• 对汽车金融的影响：
  • 透明化与规范化：V2V与V2X推动数据透明，降低信用风险。
  • 保险业务重塑：自动驾驶将改变保险定价与赔付方式。
  • 二手车市场：自动驾驶将加速二手车流通，提升定价标准化。
  • B端车贷机遇：自动驾驶平台将催生新的金融产品需求。

二、二手车金融

2.1 二手车金融发展概述

• 二手车金融处于初期阶段，行业渗透率较低。
• 受限于限迁政策、产权登记制度和缺乏标准化评估体系，市场发展受限。

2.2 二手车金融的驱动因素及发展瓶颈

• 驱动因素：政策支持、互联网融合、市场成熟。
• 发展瓶颈：二手车流通不畅、定价机制不完善、金融产品风险高。

2.3 二手车零售金融业务研究

• 业务模式：以SP模式为主，如弹个车、易鑫等。
• 消费者关键购买因素：价格、便利性、服务、信用保障。
• 金融产品关键成功因素：灵活的还款方式、低首付、良好的用户体验。

2.4 二手车库存融资业务

• 现状：主要由金融机构提供，如银行、汽车金融公司。
• 主要参与者：金融机构、汽车金融公司、电商平台等。
• 发展趋势：随着政策支持，库存融资将逐步规范化、标准化。

结语

中国汽车金融市场正处于快速发展阶段，新车与二手车金融均面临机遇与挑战。未来，随着政策支持、技术进步和市场竞争的加剧，汽车金融公司将扮演更加重要的角色，而融资租赁、互联网金融等新兴模式也将逐步成熟。自动驾驶技术的引入将带来行业变革，推动汽车金融、保险、二手车市场向更加透明、高效的方向发展。罗兰贝格与建元资本希望通过本报告，为行业提供前瞻洞察与创新建议。