20210606-中泰证券-中泰通信行业周报_鸿蒙助力万物互联_超大规模运营商CAPEX创纪录_15页_1mb

通信行业周报总结（0531-0604）

核心内容

本周通信板块表现强劲，涨幅达1.67%，优于沪深300指数（下跌0.73%）和创业板（上涨0.32%）。通信（中信）指数成分股换手率为1.57%，高于沪深300成分股的0.52%，显示出板块整体活跃度较高。

主要观点

• 鸿蒙OS2发布：华为发布HarmonyOS2，采用微内核和分布式架构，解决了物联网设备碎片化问题，实现统一操作系统和多设备协同，预计2023年鸿蒙生态设备数量将达12.3亿。
• OpenHarmony开源：华为将HarmonyOS基础能力捐献给开放原子开源基金会，推动IoT生态发展，已有245位贡献者参与，最新版本为OpenHarmony2.0。
• 行业影响：鸿蒙OS的发布将对物联网模组、智能控制器等细分领域带来积极影响，多家公司如移远通信、拓邦股份、天孚通信等被看好。
• 超大规模运营商CAPEX增长：Synergy Research数据显示，2021Q1全球超大规模运营商资本支出同比增长31%，达380亿美元，预计未来几年将持续两位数增长，对数据中心产业链形成利好。

关键信息

投资建议

• 股票评级：多家公司被推荐为“买入”，包括移远通信、星网锐捷、宝信软件、拓邦股份、天孚通信、烽火通信、中兴通讯、深信服、意华股份、闻泰科技、光环新网等。
• 行业评级：通信行业被建议“增持”，预期未来6-12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。

本周重点公告与新闻

公司公告

• 创维数字：减持深圳市创维群欣安防科技股份有限公司55%股份。
• 神州数码：完成1.83%股份回购，总金额约2.62亿元。
• 拓邦股份：非公开发行募集资金10.5亿元，用于惠州第二工业园项目。
• 华星创业：控股股东杭州兆享拟发行股票，持股比例将上升至28.21%。
• 会畅通讯：募集资金不超过5.99亿元，用于超视云平台研发及产业化项目。
• 宝信软件：进行利润分配，每10股派0.80元现金及转增3股。
• 威胜信息、深桑达A：分别中标多个重大合同，金额达数亿元。
• 亚联发展、三维通信、万集科技：涉及股份减持、人事变动等公告。
• 优刻得、华力创通、易见股份、海联金汇：均发布人事变动公告。

重要新闻

• 台积电2nm工艺：首次引入纳米片晶体管，预计2023年试产、2024年量产，显著提升芯片性能。
• 爱立信CEO表态：芯片短缺将持续至2022年，但预计短期内不会对业务造成重大影响。
• 小米11Pro魔改版：实现200W有线快充和120W无线快充，技术突破明显。
• 苹果M1芯片漏洞：开发者发现潜在数据交互漏洞，但尚未被实际利用。
• 华为王军观点：强调华为不造车，专注于智能网联电动车的基础供应商角色。
• 华为HarmonyOS2升级：将为近百款设备提供升级支持，提升系统流畅度与多设备协同能力。
• iOS15适配机型：仅支持iPhone12、iPhone11、iPhoneXS等较新型号，iPhone6s系列将被抛弃。
• 苹果iPhone13支持5G mmWave：超过一半的机型将支持该技术，主要面向加拿大、日本、澳大利亚和部分欧洲国家。
• 阿里云兼容多种芯片架构：飞天操作系统全面兼容X86、ARM、RISC-V等架构，实现“一云多芯”。

风险提示

• 5G投资不及预期：可能影响行业增长。
• 市场竞争加剧：可能对盈利能力构成压力。
• 海外贸易争端：可能影响供应链稳定性。
• 市场系统性风险：需警惕整体市场波动。

行业趋势

• 物联网发展：鸿蒙OS的推出将加速物联网生态的整合与扩展。
• 数据中心需求增长：超大规模运营商持续增加CAPEX，推动数据中心产业链发展。
• 芯片技术进步：台积电、苹果等企业推动5G和先进制程芯片的发展，技术迭代加速。

估值与财务表现

投资建议

• 关注鸿蒙生态：鸿蒙OS的发布将推动IoT生态发展，相关企业如移远通信、拓邦股份、天孚通信等值得关注。
• 数据中心产业链：随着超大规模运营商CAPEX增长，数据中心相关企业如宝信软件、光环新网等将受益。
• 5G与芯片技术：苹果、小米、华为等企业在5G和芯片技术上的进展将影响行业格局。

结论

通信行业本周表现强劲，受益于鸿蒙OS的发布与超大规模运营商CAPEX的持续增长。投资者应关注物联网模组、智能控制器、数据中心产业链等细分领域，同时警惕5G投资不及预期、市场竞争加剧等风险。